Fed's close call - the waiting is almost over
By Jamie McGeever
Sept 18 (Reuters) -A look at the day ahead in Asian markets.
Investors in Asia will be forgiven for any reluctance to take on much risk on Wednesday ahead of the Federal Reserve's interest rate decision later in the day, although rising expectations of a 50 basis point cut should provide some support to markets.
As Asia's first opportunity to react to the Fed is Thursday, local events may move markets more on Wednesday. They include the Indonesian central bank's rate decision, Japanese machinery orders and trade data, and public comments from the Philippine central bank governor and Reserve Bank of Australia assistant governor Brad Jones.
The backdrop to the day's trading, however, is the Fed. While rate futures market pricing suggests the Fed will begin its policy easing cycle with a half percentage point move, there are mounting reasons to believe a less market-friendly quarter point cut is more appropriate.
Indeed, some might say the Fed doesn't need to be loosening policy at all right now.
The S&P 500 and Dow on Tuesday rose to new all-time highs, after official figures earlier in the day showed U.S. retail sales in August were a lot stronger than expected. The upside surprise lifted the Atlanta Fed's GDPNow model estimate of real GDP growth in the third quarter to a new high of 3.0%.
This suggests the U.S. economy is doing just fine. On top of that, U.S. financial conditions now are the loosest since April 2022, according to Goldman Sachs, or November 2021, according to the Chicago Fed.
Fed figures published last week also showed U.S. household net worth rose to another record high in the second quarter, while household debt as a share of GDP fell to its lowest in 23 years.
Again, while the labor market is clearly softening there is little sign that the U.S. consumer - and therefore, growth at large - is in immediate peril.
In that context, the size and pace of rate cuts implied in the rate futures curve is extremely aggressive - nearly 120 bps over the three meetings left this year, and 245 bps in total by the end of next year.
Could markets be setting themselves up for a fall? If signals from Chair Powell's press conference or the Fed's new economic projections suggest these lofty expectations might not be met, stocks, bonds and non-dollar currencies may retrace some of their recent gains.
The yen certainly recoiled on Tuesday, slumping 1% against the dollar for its worst day in a month.
If the U.S. economy appears to be humming along nicely, signals from elsewhere are less encouraging - German investor sentiment and Canadian inflation figures on Tuesday were soft, and the data from China at the weekend was alarmingly weak.
Over to you, Jay Powell.
Here are key developments that could provide more direction to Asian markets on Wednesday:
- Indonesia central bank decision
- Japan machinery orders (July)
- Japan trade (August)
Indonesia's inflation & interest rates https://tmsnrt.rs/3XvRSKh
Dollar/yen after Fed starts cutting rates https://tmsnrt.rs/4gtuoOI
Reporting by Jamie McGeever; Editing by Deepa Babington
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
