Shrinking cash cushions may pinch US consumer spending, SF Fed report says
By Ann Saphir
Aug 12 (Reuters) -Middle- and low-income U.S. families now have significantly fewer liquid resources like bank deposits than they were on track to have before the disruptions of the COVID-19 pandemic, creating financial strains that pose a risk to consumer spending, the backbone of the economy.
Research published on Monday by the Federal Reserve Bank of San Francisco showed that for the top 20% of households by income, liquid assets - including cash and funds in savings, checking and money market accounts - rose sharply in 2020 into early 2021. They then dropped gradually and are now about 2% below what would have been expected without the pandemic shock.
But for the rest of American households, those liquid assets rose less sharply and the excess was depleted earlier and is now about 13% lower than the projected path prior to the pandemic. At the same time credit card delinquencies among these middle- and low-income families rose earlier, faster, and to "notably higher" rates than for high-income families, they showed.
"Smaller financial cushions and heightened credit stress for households at the bottom 80% of the income distribution pose a risk to future consumer spending growth," wrote economists Hamza Abdelrahman, Luiz Edgard Oliveira and Adam Shapiro.
Consumer spending - accounting for roughly two-thirds of U.S. economic output - and the labor market held up unexpectedly well during the Fed's 2022-2023 rate-hike campaign, bolstering optimism among policymakers that they could quell inflation without triggering a recession and sharp rise in unemployment - a rare economic "soft landing."
U.S. central bankers have said that continued strength in the real economy has given them room to hold the policy rate in its current 5.25%-5.50% range so as to keep up the downward pressure on inflation.
Recent economic data, however - including a report showing a jump in the unemployment rate to a post-pandemic high of 4.3% and a slowdown in hiring in July - have fueled fears that policy may be becoming too restrictive. Monday's research from the San Francisco Fed may add to the sense that cracks are building.
While consumer spending contributed significantly to the stronger-than-expected pace of economic growth in the second quarter, its monthly growth rate has slowed. Spending growth averaged 0.3% in the three months through June, its slowest average pace in more than a year.
Last week, Chicago Fed President Austan Goolsbee said the uptick in credit card delinquencies was among the factors he was watching as a possible sign that policy may be getting tighter than warranted.
Fed Chair Jerome Powell in July indicated that policymakers may move to cut rates as soon as next month as recent data shows inflation trending towards the Fed's 2% target.
Reporting by Ann Saphir; Editing by Dan Burns and Andrea Ricci
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
