OpenAI’s value on human destruction short circuits
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Jonathan Guilford
NEW YORK, Sept 16 (Reuters Breakingviews) -As investors weigh OpenAI’s valuation, they might consider the humble paperclip. A cautionary tale about corporate profit maximizers building a robot that so excels in producing the office supply that it wipes out humanity might seem far-fetched. But a single-minded capitalist could make the economically rational decision to bear such a risk. As OpenAI races towards a fundraising that could value it at $150 billion, the implicit promise is that gains enormous enough to make that danger thinkable are on the horizon. That itself underscores the barriers to growth.
The paperclip story goes like this. One day, engineers at ACME Office Supplies unveil a hyper-sophisticated AI machine with one goal: produce as many paperclips as possible. The incomparable silicon intellect chases this task to the furthest extreme, converting every molecule on Earth into paperclips and promptly ending all life.
Profit-hungry OpenAI investors like Microsoft MSFT.O might be assumed, like ACME, to only value short-term gains, inviting the risk that they build their own Paperclip Maximizer. Sam Altman, OpenAI’s CEO, says that he is mindful of the risk. His company’s structure is meant to limit bad incentives, capping profit available to investors. Such protections are worth an asterisk now: a ceiling on profit was set in 2019 at a 100 times return for initial investors. OpenAI initially expected to lower it over time. Instead, the company's latest fundraising now hinges on changing that structure, including by removing the cap, Reuters reported.
That’s an eye-popping notion. If OpenAI is worth $150 billion - 74% above its last benchmark, according to Bloomberg - then a 100-times cap only kicks in at a $15 trillion valuation, larger than the market value of Alphabet GOOGL.O, Amazon.com AMZN.O, Apple AAPL.O, Microsoft, and Nvidia NVDA.O combined. And as crazy as that sounds, in the warped world of AI, the math could actually work out. Assume that Paperclip Maximizer replaces the value of every U.S. citizen, some 330 million people. It would suggest each American is worth just over $45,000. That’s far short of both the country’s GDP per capita and, even more so, the $11 million at which the Department of Agriculture found its peer agencies place the statistical value of a human life in 2022. It’s not a perfect corollary, but a number like that suggests the value of the AI market overall could get into the quadrillions.
Thing is, anything so obviously dangerous invites regulation. Already, competition watchdogs are scrutinizing OpenAI; the White House is holding meetings with industry leaders. Real, extinction-level risk would invite the security state to bear down. And, anyway, there’s a worse outcome for investors with all the hype: AI could be meaningless. In May, Google's much-anticipated addition of AI to search ended up politely advising users to put glue on their pizza. It could be that OpenAI is no more dangerous than a regular old paperclip. And considering that possibility makes for a much more mundane valuation exercise.
Follow @JMAGuilford on X
CONTEXT NEWS
OpenAI, the developer of artificial intelligence models that power chatbot ChatGPT, is in talks to raise $6.5 billion at a valuation of $150 billion, Bloomberg reported on Sept. 11. The terms of the fundraising are contingent on whether the company changes its corporate structure, under which it has directed investment to a "capped profit" subsidiary that limits backers' upside, Reuters reported on Sept. 13.
Editing by Lauren Silva Laughlin and Sharon Lam
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
