Morgan Stanley profit surges on investment banking, trading, while wealth lags
Adds context in paragraph 2, updates shares in paragraph 3, adds CEO and CFO comments paragraphs 5-6
By Tatiana Bautzer and Manya Saini
July 16 (Reuters) -Morgan Stanley's MS.N second-quarter profit beat expectations on Tuesday, driven by a surge in investment banking and trading revenues that overcame muted results in wealth management.
The bank joined other Wall Street lenders, including Bank of America BAC.N and JPMorgan JPM.N in reporting higher investment banking revenue, fueled by growing confidence in the U.S. economy that prompted companies to raise more money and strike deals.
Morgan Stanley shares rose almost 2%, reversing earlier losses, as CEO Ted Pick expressed confidence in its dealmaking prospects. He said the bank is on track to reaching its goal of a 30% pre-tax margin in the wealth business, a key performance target.
Institutional securities revenue grew 23% in the quarter to $7 billion, buoyed by investment banking revenue, which soared 51% to $1.62 billion.
"We're in the early stages of a multi-year investment banking-led cycle," Pick told analysts on a conference call.
Chief Financial Officer Sharon Yeshaya reinforced his view, saying "pipelines are healthy and diverse, dialogs are active, and markets are open."
Equity underwriting revenue jumped 56% to $352 million, driven by a rebound in initial public offerings and private stock sales, while fixed income underwriting surged 71% to $675 million.
Advisory revenues climbed 30% to $592 million as the company closed more deals.
Pick was optimistic about Morgan Stanley's equity trading business, citing a key milestone of revenue exceeding $3 billion, growing 18% from a year earlier.
The company is investing in trading in Asia and the UK, he said, adding that macroeconomic and geopolitical uncertainties are creating opportunities for clients.
Revenue growth in wealth management slowed to 2% in the second quarter, compared with a 16% jump a year earlier. Net new assets came in at $36.4 billion, below last year's $89.5 billion.
Net income rose to $3.1 billion, or $1.82 per share, in the three months ended June 30, from $2.2 billion, or $1.24 per share, a year earlier. Analysts on average had expected $1.65, according to LSEG.
Morgan Stanley said it would raise its quarterly dividend to $0.925 per share, up 7.5 cents. Dividend payments were the bank's highest-priority use of capital, Pick said.
Analysts were generally upbeat on the results, although some underscored weaker growth in wealth.
“Morgan Stanley’s strong Q2 results were primarily driven by an industry-wide rebound in investment banking activity, while wealth and asset management remained steady contributors on the back of a robust equities market," said Mike Taiano, senior analyst at Moody’s Ratings.
The earnings were a "tale of two segments," with impressive results in institutional securities offset by a mixed performance in wealth, UBS analyst Brennan Hawken wrote.
WEALTH MANAGEMENT SLOWS
Wealth management flourished under Morgan Stanley's former CEO James Gorman, generating stable revenue from fees when markets were volatile. He set a target of managing $10 trillion in client assets, which stood at $7.2 trillion in the second quarter.
Morgan Stanley executives told analysts the wealth unit is growing within the bank's expected range of 5% to 7% annually, even as net asset inflows slowed.
While the bank is not considering acquisitions in the short term, it could consider opportunities in two to four years, Pick said.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase and Citi C.N also reported robust investment banking revenue.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru and Tatiana Bautzer in New York; editing by Lananh Nguyen, Devika Syamnath and Rod Nickel
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
