Good luck finding a new Boston Celtics pot of gold
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Updates with links.
By Jennifer Saba
NEW YORK, July 2 (Reuters Breakingviews) -The owners of the Boston Celtics will be taking home more than just the National Basketball Association’s championship trophy. Two weeks after the storied franchise was crowned the league’s best, a group led by venture capitalist Wyc Grousbeck is putting it up for sale. There’s a pot of gold awaiting existing investors in the leprechaun-logoed team, but repeating the feat will take uncommonly good luck.
The controlling family said on Monday it is exiting after some two decades of stewardship for estate-planning purposes. Bain Capital Chairman Steve Pagliuca, another Celtics backer, expressed interest in bidding for a bigger stake.
In 2002, the consortium paid $360 million for the Celtics and now joins a string of others cashing out. Billionaire Mark Cuban sold his majority position in the Dallas Mavericks, the NBA’s runner-up, to the Adelson and Dumont families behind the Las Vegas Sands LVS.N casino empire. Phoenix, Charlotte and Milwaukee clubs were up for grabs last year, too.
Those transactions were valued at about 11 times revenue on average, according to JPMorgan analysts. The Celtics brand and on-court success probably warrant something closer to, or beyond, the top end of the range. The team generated about $440 million in sales, per JPMorgan, which also estimates 9% growth a year. Put those numbers on roughly the same 13 times multiple at which the Phoenix Suns were valued in a 2023 deal and the Celtics enterprise would be worth more than $6 billion.
At that price, Grousbeck would realize an annualized return of about 13%. The S&P 500 Index .SPX, by comparison generated 10%. Private equity yielded 12% over two decades, according to calculations by pension fund Calpers.
The next investors will have a tall order. Broadcast rights account for roughly half the league’s revenue. Pending 10-year agreements with Amazon.com AMZN.O, Comcast’s CMCSA.O NBC and Walt Disney DIS.N would reap $7 billion a year, or 250% more than the 2015 deals. Player salary caps have only doubled over the same span, leaving plenty of margin for new owners to make the Celtics more than just a trophy asset.
And yet Beantown star forward Jayson Tatum just agreed to the largest contract in NBA history, according to ESPN. Moreover, sports on streaming video is a rapidly changing business. Come the next round of talks, traditional TV networks will be weaker and online audiences potentially fragmented and worth less to advertisers. Another market-beating return on the Celtics will be as elusive as a four-leaf clover.
Follow @jennifersaba on X
CONTEXT NEWS
The owners of the Boston Celtics said on July 1 that they intend to sell the professional U.S. basketball team because of the controlling family’s estate considerations.
Wyc Grousbeck of Highland Capital and Stephen Pagliuca of private equity firm Bain Capital together bought the National Basketball Association franchise in 2002 for $360 million.
Pagliuca said in a statement on social media network X that he plans to be a bidder.
Editing by Jeffrey Goldfarb and Sharon Lam
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
