German yields on track for the biggest weekly fall since mid-June
Recasts, adds comments, background
By Stefano Rebaudo
July 26 (Reuters) -German government bond yields were on track for their biggest weekly fall since mid-June after a string of economic data led investors to increase bets on the speed of the European Central Bank monetary easing cycle.
Friday’s U.S figures underscored an improving inflation environment and futures contracts tied to the Federal Reserve's policy rate edged up slightly, reflecting continued confidence in a series of rate cuts starting in September.
Surveys earlier this week showed that German business morale unexpectedly fell in July, and growth in euro zone business activity stalled.
Money markets are currently fully pricing two 25 bps ECB rate cuts and more than a 10% chance of a third easing move in 2024 from less than a 70% chance of two rate cuts early this week. EURESTECBM3X4=ICAP
Germany's two-year government bond yields DE2YT=RR fell 1.5 basis points (bps) to 2.66% and were set for a 11 bps weekly fall, the biggest since the week ending on June 14.
Some analysts argued that a fall in risky assets on Wednesday and Thursday sparked some safe-haven flows into fixed income, propping up bond prices and leading yields down.
Euro zone consumers stopped reducing their inflation expectations in June after four consecutive monthly falls, according to an ECB survey.
Germany's 10-year yield DE10YT=RR, the euro area's benchmark, dropped one bp to 2.40% and was set to end the week down 6 bps.
Some investors remained sceptical about a first Fed rate cut in September although financial markets have fully priced in such a move from the U.S. central bank. FEDWATCH
"While this month’s reading is relatively encouraging, it doesn’t quite give the green light" to the Fed to start loosening policy in September, said Julian Howard, chief multi-asset investment strategist at GAM Investments.
"What makes things so challenging today for the 'disinflationistas' is that the U.S. economy is performing strongly and the labour market – as the last non-farm payrolls showed – is in good shape."
Euro area yields pared their early fall on Thursday after U.S. data showed the economy grew faster than expected.
The premium investors demand to hold French bonds rather than German Bunds DE10FR10=RR tightened slightly to 69 bps.
It rose to 71.70 bps earlier this week, the highest since France's inconclusive election earlier this month, after the far-left La France Insoumise's (LFI) proposal to reverse President Emmanuel Macron's pension reform with support from the far-right Rassemblement National (RN).
Rainer Guntermann, a strategist at Commerzbank, said the yield spreads in euro zone government bonds were responding more to broader risk appetite.
"(Euro zone government bond) spreads are trading aligned with risk sentiment again and are no longer directional to the front-end, as ECB rate cut expectations no longer compensate for the deteriorating macro outlook in case of weaker data," he said in a research note.
Dec24ESTRfwds https://tmsnrt.rs/46jAL2z
Reporting by Stefano Rebaudo and Amanda Cooper; Editing by Sharon Singleton
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
