Didi IPO would give Hong Kong its dream comeback
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Refiles to remove broken link in third paragraph.
By Hudson Lockett
HONG KONG, June 19 (Reuters Breakingviews) -Hong Kong needs a big initial public offering. The city’s benchmark Hang Seng Index .HSI is up 6.4% this year and some decently sized convertible bond deals are starting to appear. A sizeable float could provide momentum to get the stock market closer to its 2021 all-time high; currently it is more than 40% below that mark. Didi Global is the obvious candidate.
The Chinese ride-hailing firm, according to The Information has been meeting with U.S. investors and may be eyeing a Hong Kong listing as early as next year. IPOs in the city have raised $1.5 billion so far this year, according to Dealogic, and financiers agree a single deal of at least $1 billion is needed to restore the flow. One banker likened the challenge to pushing a boulder: “If it’s already rolling, you’re fine, but if the boulder stops it takes a ton of energy to get it moving again.”
Didi first listed in 2021 in New York, where its $4.4 billion share sale valued the company at $73 billion. That deal pushed through despite Beijing's data security concerns, and Didi delisted one year later as a regulatory firestorm burned $1 trillion off the market value of tech giants led by Alibaba 9988.HK and Tencent0070.HK.
Beijing's stringent new vetting system for Chinese firms listing abroad was expected to divert business from New York to Hong Kong. Instead, it helped to almost totally halt foreign IPOs, and global investors' doubts over Beijing’s support for China’s private sector have ossified in the absence of more forceful policy action to boost growth.
It is exactly Didi’s tricky history that makes it ideal to lead Hong Kong’s comeback. An IPO by the company would show Beijing’s commitment to Hong Kong's future as a financial centre, demonstrate China's willingness to let private companies tap foreign capital as needed, and draw a stronger line under the regulatory saga.
Didi isn't in the best financial health: it reported a net loss of 1.4 billion yuan ($193 million) in the first quarter, despite a 15% jump in total revenue. Its valuation, too, would be lower than earlier: Didi's stock, traded over-the-counter, values the firm at $22 billion. But the company's re-emergence as a listed name could be just the thing to help others catch a ride.
Follow @KangHexin on X
CONTEXT NEWS
Didi Global has been meeting with U.S. investors in recent months about the possibility of a Hong Kong IPO in 2025, according to The Information. The company says it has no timetable for a listing yet.
Initial public offerings in Hong Kong have raised $1.5 billion so far in 2024, 22% lower than in the same period last year, according to data from Dealogic.
($1 = 7.2475 Chinese yuan renminbi)
Hong Kong's IPO fundraisings collapse https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/gkvllddrmvb/chart.png
Editing by Una Galani and Aditya Srivastav
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
