AIA loosens tight Chinese purse strings
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, Aug 22 (Reuters Breakingviews) -AIA 1299.HK is prising open the wallets of consumers in China. The Asian insurer’s value of new business rose 25% year-on-year to $2.5 billion in the first half, results on Thursday showed, and things look especially bright in the mainland. Boss Lee Yuan Siong's rapid expansion in the market is paying off, even if the mix of business is less than ideal.
Onshore China delivered the fastest growth while its business in Hong Kong, which targets visitors from the mainland, also rose sharply. AIA's Hong Kong-listed shares rose more than 4% by midday. It's welcome cheer from a $70 billion company that is well-placed to defy the sputtering Chinese economy.
It helps that its insurance market is still maturing, with around 4% penetration versus 10% in Japan last year, per the World Economic Forum. What's more, AIA, like its peers, is also selling policies that serve as savings and pension products. Those are in hot demand from a population that Beijing offers scant security, especially as other stores of wealth such as stocks and property fizzle. Saving products were a key factor for AIA's success in Hong Kong, the group's largest market, regional CEO Jacky Chan said following the results.
The company is also well-positioned thanks to its army of agents in China: in the first six months of the year, it increased the number of new recruits by a quarter. It’s pushing into new regions too, expanding into megacity Tianjin and four provinces, and plans to acquire at least one additional local licenceeach year going forward.
Yet China's weak economy is leaving a mark. On the mainland, traditional protection policies accounted for 45% of its value of new business generated by agents. In 2019,they made up 84% of total value of new business in the market. Softer demand for these could weigh on margins, Morningstar analysts notes. Investors too are less willing to pay up: the stock is priced at around 12 times estimated earnings, more than peer Prudential PRU.L, 2378.HK, but almost half the valuation AIA commanded three years ago. Business is good, but it is also different.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
Insurer AIA on Aug. 22 reported a 25% year-on-year increase in the value of new business to a record $2.5 billion in the first six months of 2024, on a constant exchange rate basis.
The value of new business in China grew 36% and also hit a record. The Hong Kong market grew 26%, supported by strong sales of savings products popular with mainland visitors to the city. Overall, AIA grew its embedded value operating profit to $5.4 billion, up 29% from a year earlier.
The company's Hong Kong listed shares rose more than 4% to HK$53.5 in morning trade.
Graphics: Savings products support AIA's business in China https://reut.rs/4fREJnn
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
