Daily Comment – Investors lock gaze on NFP data
Dollar slides as data offer little respite to concerned investors
NFP to accelerate somewhat, but PMI surveys pose downside risks
S&P 500 and Dow Jones end in red ahead of the job numbers
Gold rebounds, approaches record high; oil stabilizes
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/09/Perf_Sep6-1.png)
Data fail to alleviate investors’ worries
The dollar traded lower against all of its major counterparts on Thursday as the boost received by the better-than-expected initial jobless claims and the improving ISM non-manufacturing PMI faded.
The reason why traders were not enthusiastic about buying more dollars may have been the soft ADP report ahead of the aforementioned data, but also the decline in the employment sub-index of the ISM non-manufacturing PMI.
Worries about the state of the US labor market pushed higher the probability of a double 50bps rate cut by the Fed at its upcoming gathering, with that probability now standing at around 45%. The total number of basis points' worth of expected reductions by the end of the year also increased to 112.
Worries about the state of the US labor market pushed higher the probability of a double 50bps rate cut by the Fed at its upcoming gathering
NFP the dollar’s biggest test
Investors are now probably biting their nails in anticipation of the official US employment report for August, with nonfarm payrolls expected to have accelerated to 164k from 114k, and the unemployment rate to have ticked down to 4.2% from 4.3%. Such an improvement may allow the dollar to strengthen, and Treasury yields to recover as traders could see a 25bps reduction at the upcoming Fed gathering as a more realistic scenario.
An improvement may allow the dollar to strengthen as traders could see a 25bps reduction at the upcoming Fed gathering as a more realistic scenario
That said, the ADP report revealed yesterday that the private sector gained 99k jobs in August, while the forecast of today’s report for private payrolls is at 139k. Combined with the relatively soft employment subindices of both the ISM manufacturing and non-manufacturing PMIs, this poses some downside risks to today’s data.
Risk appetite subdued ahead of jobs report
On Wall Street, the S&P 500 and the Dow Jones finished another day in the red, while the Nasdaq held 0.25% above its opening level. The fact that equities are sliding at times when Fed rate cut bets are piling up suggests that investors may be afraid that an economic downturn is coming.
In other words, bad data is actually bad for the stock market nowadays, as investor anxiety about the state of the world’s largest economy does not allow them to celebrate the prospect of lower borrowing costs. This means that a weaker-than-expected report may exert additional pressure on stocks and other risk-linked assets.
In other words, bad data are actually bad for the stock market nowadays
Gold rebounds, oil pauses free fall
The weakening dollar helped gold to rebound and get within a breathing distance from its record high of $2,532, hit on August 20. Expectations of aggressive rate cuts by the Fed are benefiting the non-yielding metal and if today’s NFP report points to further cooling in the US labor market, the metal may climb into uncharted territory.
After Tuesday’s and Wednesday’s free fall, oil prices stabilized yesterday, perhaps aided by the dollar’s retreat, but also by news that the OPEC+ group was in discussions to delay a possible output increase due to a potential increase in Libya’s production following a deal to end the dispute that curtailed exports and production.
The oil-linked loonie held relatively strong, even as the BoC cut interest rates for a third consecutive time on Wednesday. That said, with investors anticipating a fourth reduction in October, today’s employment report may be a reason for volatility in the currency, especially against its US counterpart, as the Canadian jobs data comes out at the same time as the US numbers.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/09/Calendar_Sep6-1.png)
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่