Yen slips in newfound calm while sterling climbs after jobs data
Updates at 0825 GMT
By Harry Robertson
LONDON, Aug 13 (Reuters) - The yen fell for a second day on Tuesday as calmer trading conditions prevailed before U.S. inflation data, while the pound rose after figures showed the British unemployment rate unexpectedly fell in June.
Currency markets have been rocked by a sharp rally in the yen since July that has prompted - and been driven by - an unwinding of a highly popular investment strategy called the carry trade and contributed to a slide in stocks .
Yet the dollar rose 0.33% against the yen JPY=EBS on Tuesday at 147.71, a second straight rise, in a sign that markets appear to be over the worst of the recent turbulence.
"The general feeling is that there is still life in this in this carry trade, that perhaps the moves against the backdrop of the deterioration in U.S. data have been excessive, and certainly fears of a U.S. recession are overblown," said Kamal Sharma, senior G10 FX strategist at Bank of America.
The yen slid to 38-year lows in July as investors piled into the carry trade, where they borrow yen in Japan where interest rates are low, then sell it for other currencies to buy higher yielding assets elsewhere.
A number of factors, particularly a surprise rate hike by the Bank of Japan and expectations of U.S. rate cuts due to a slowing labour market , have combined to reverse the carry trade stampede, leaving the yen up around 8% since mid-July.
Government sources told Reuters that Japan's parliament plans to hold a special session on Aug. 23 to discuss the central bank's decision last month to raise interest rates.
Investors on Tuesday were waiting for U.S. producer price index (PPI) inflation data later in the day, before the more closely watched consumer price inflation numbers on Wednesday. Both will help guide Federal Reserve interest rate policy.
The dollar index =USD was up 0.13% at 103.21 as investors waited for the figures, with the euro down 0.1% EUR=EBS at $1.0922.
Sharma said investors may not be as focused on the U.S. inflation data, which is expected to show a relatively soft 0.2% rise in prices in July, because concerns about the labour market now seem to be driving markets.
POUND PERKS UP
Sterling GBP=D3 climbed 0.27% at $1.28 after data showed the UK's jobless rate fell to 4.2% in June from 4.4% in May, defying economists' expectations of a slight rise. Job vacancies declined while wage growth slowed.
Low survey response rates have recently caused investors and economists to put less weight on Britain's labour market data.
"The overall message from today's report is that the jobs market is still cooling - declining vacancies are the main symptom of this," said Francesco Pesole, currency strategist at ING.
"But there is probably enough to keep the Bank of England generally cautious on rate cuts."
In other currencies, the Aussie dollar AUD=D3 rose 0.27% to $0.6603. The dollar rose 0.21% against the Swiss franc CHF=EBS, another currency that has rallied recently as investors have unwound carry trades.
Volatility in currency markets hits a one-year high https://reut.rs/4cqLedZ
Reporting by Harry Robertson in London; Additional reporting by Wayne Cole in Singapore; Editing by Sam Holmes and Sharon Singleton
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
