Will earnings ride to the rescue?
Main U.S. indexes gain, but off highs; Nasdaq now up ~0.9%
Energy leads S&P 500 sector gainers; Healthcare sole loser
Euro STOXX 600 index up ~1.6%
Dollar, gold up; crude up ~3%; bitcoin down >1%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.94%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WILL EARNINGS RIDE TO THE RESCUE?
The S&P 500 index sold off 8.5% from its July 16 record closing high into its August 5 finish.
For those expecting earnings to potentially drive a recovery, Mike O'Rourke, chief market strategist at JonesTrading, is not so optimistic.
As O'Rourke sees it, earnings season has "underwhelmed" and the Magnificent Seven have failed to ride to the rescue.
Using data from Standard & Poor's, O'Rourke says that when earnings season started, the S&P 500 Q2 year-over-year earnings growth was forecasted to be 5.7%, and 6.2% sequentially.
With approximately 60% of companies having reported, he says the year-over-year growth was 2.9%, and sequential growth was 3.2%.
"The real kicker here is not Q2 softness, it is the back half of the year. As first half earnings grow low single digits, the forecast for second half earnings growth is 18%. It should be clear those estimates are not in the realm of reality, especially with a slowing economy," writes O'Rourke in a note.
If earnings growth continues at the current first half pace, O'Rourke says that 2024 earnings growth will be approximately 4%. However, he believes that an equity market trading 23x to 25x earnings "needs to do better than that," while he notes that there's a lot of hope banking on Nvidia's report coming later this month.
O'Rourke's bottom line is that an equity market that was pricing in a "Nirvana Goldilocks scenario" accompanied by Fed easing "needs to reset."
This leads him to say that "As of today, the S&P 500 is trading 24.7x trailing earnings. As we indicated earlier, the forward estimates can't be trusted. Thus, even a 20% correction from here leaves the index in historically expensive territory. The downside risk becomes greater if a recession does emerge."
(Terence Gabriel)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
BOJ "PUT' BRINGS SPOTLIGHT ON V OR W RECOVERY AFTER MARKET SELLOFF - CLICK HERE
WALL STREET GAINS FOR 2ND DAY WITH A LITTLE BOJ ASSIST - CLICK HERE
HSBC WEALTH PICKS HEDGE FUNDS AS VOLATILITY RISES - CLICK HERE
S&P 500 INDEX: TIME FOR ANOTHER TURN? - CLICK HERE
WHAT HAS CHANGED AFTER THE MARKET MAYHEM? - CLICK HERE
ANOTHER TECH BUYER COMES INTO THE OPEN - CLICK HERE
A NEW LOW BEFORE A PROPER RECOVERY, JUST LIKE IN 2018? - CLICK HERE
BANKS LEAD GAINS IN EUROPE, HEALTHCARE DRAGS - CLICK HERE
GREEN SHOOTS FOR STOCKS - CLICK HERE
BOJ SAVES THE DAY - CLICK HERE
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
