USD/JPY still risks this correction breaking 150.00
July 25 (Reuters) -A well timed bout of USD/JPY interventions (as a U.S. easing cycle begins) has been fuelled by the paring of short JPY positions and has raised the probability of a 150.00 break/extension.
The market was holding the biggest JPY short position in many years and despite USD/JPY already falling 10 big figures from its new multi decade high at 161.96 on 3 July, there should be plenty more shorts to offload.
USD/JPY could lose more ground next week if the BoJ go further than expected in reducing Japanese government bond buying and raising interest rates. A 0.1% rise to 0.2% is current priced at around 65% according to interest rate futures.
The BoJ is followed later on Wednesday by the U.S. Federal Reserve. There's just a 6.5% probability of The Fed cutting rates before its September meeting. However, if it does start on July 31 and/or brings forward the timing and extent of further cuts, U.S. yields and the USD would shift in favour of JPY.
The options market is certainly wary of more volatility and USD/JPY losses. Implied volatility and its premium for options that give holders the right to sell USD/JPY versus buy it, are trading highs last seen amid intervention on April 29 and May 1. There's also been demand from option end-users for sub 1-month expiry 150.00 JPY calls that would allow holders to sell USD/JPY at 150.00 if required.
Recoveries are likely to remain limited before those central bank meetings and with a market still very short of JPY, the risk of further USD/JPY losses and a potential break of the psychological 150.00 barrier remain a high probability.
For more click on FXBUZ
JPY=EBS https://tmsnrt.rs/3A02PvN
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
