Housing starts, building permits dip as builders, buyers await lower rates
Nasdaq, S&P 500 higher, Dow dips
Comm Svcs leads S&P sector gainers; Energy down most
Euro STOXX 600 up ~0.2
Dollar lower; crude off >2%; gold passes $2,700; bitcoin up >2%
U.S. 10-Year Treasury yield dips to ~4.07%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
HOUSING STARTS, BUILDING PERMITS DIP AS BUILDERS, BUYERS AWAIT LOWER RATES
Homebuilders and would-be homebuyers are sitting this one out, biding their time until Fed rate cuts translate to normalized mortgage rates.
Groundbreaking on new U.S. homes edged down by 0.5% last month to 1.354 million units at a seasonally adjusted annualized rate (SAAR), according to the Commerce Department.
While that's a slight pull-back than August's downwardly revised 7.8% surge, the number lands just a hair above the 1.350 million units analysts expected.
Building permits, among the more forward-looking housing market indicators (and a constituent of the Conference Board's Leading Index, expected on Monday), dropped 2.9% to 1.428 million units SAAR, or 2.2% shy of consensus.
Drilling down, single-family starts and permits actually grew by 2.7% and 0.3%, respectively, but those gains were offset by weakness in the volatile multiple-unit space.
Elevated interest rates have been a barrier to entry for many potential homebuyers, particularly at the lower end of the scale.
And now, with the Fed having embarked on a rate-cutting phase, many potential buyers could very well be standing on the sidelines, waiting for rate cuts to translate to meaningfully cooler mortgage rates.
The report fits nicely with the NAHB's homebuilder sentiment data released on Thursday, which reflected an improving - though still pessimistic - outlook among builders.
"Elevated borrowing costs remain an obstacle for builders financing projects, despite the Fed’s initial rate cut. High mortgage rates and borrowing hurdles continue to restrain buyers," writes Carl Weinberg, chief economist at High Frequency Economics. "For builders and buyers, the promise of more rate cuts to come will encourage delaying new construction projects and purchases."
Of course, the most forward-looking housing indicator of them all is the stock market, as it reflects where investors expect the sector to be six months to a year down the road.
Over the last 12 months, the S&P 1500 Homebuilding index .SPCOMHOME and the Philadelphia SE Housing index .HGX have jumped by 85.1% and 68.5%, respectively, compared with the broader S&P 500's .SPX still-impressive 35.4% advance over the same time period.
As of Thursday's close:
(Stephen Culp)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
NASDAQ, S&P 500 RISE EARLY AS NETFLIX RALLIES - CLICK HERE
AS NASDAQ NEARS ITS HIGHS, TRADERS WAIT WITH BATED "BREADTH" - CLICK HERE
SPANISH HOTELS WIN 2024'S TOURISM BOUNCEBACK - BOFA - CLICK HERE
U.S. SMALL-CAPS IN FAVOURABLE SET-UP - CLICK HERE
MIXED Q3 EARNINGS WON'T DERAIL EQUITIES - BARCLAYS - CLICK HERE
AMPLE UK HOUSEHOLD SAVINGS BRIGHTEN CONSUMER SPENDING OUTLOOK - INVESTEC - CLICK HERE
LUXURY AND MINERS LIFT EUROPE - CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: A CALMER END TO THE WEEK - CLICK HERE
LOTS OF CHINA NEWS, LITTLE CLARITY - CLICK HERE
early snapshot https://tmsnrt.rs/3NxoO0G
Housing starts and building permits https://reut.rs/409wptH
Housing stocks https://reut.rs/3BOaWwt
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
