European banks: Are tailwinds about to fade?
Major U.S. stock indexes modestly green; Nasdaq up ~0.1%
Utilities biggest S&P 500 sector gainer; energy leads decliners
STOXX 600 down ~1.3%
Dollar, oil prices down; gold, bitcoin slightly up
U.S. 10-yr Treasury yield down ~3.78%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
EUROPEAN BANKS: ARE TAILWINDS ABOUT TO FADE?
With higher interest rates boosting banks' profitability in the last two years, the market is wondering how much an expected softening in monetary policy could dampen their margins and encourage investors to seek fortune in other assets.
The U.S. Federal Reserve is likely to join the European Central Bank and the Bank of England's easing cycle in September with steady reductions expected forward, toward a 2% to 3% range for terminal rates.
Does it mean that banks' strong profitability is about to fade? The net interest income could have peaked in many cases, but an acceleration of fee income and loan growth may soften the decline, Deutsche Bank analysts said.
"Thanks to structural hedges and replicating portfolios we expect rate cuts to have a smaller impact than rate hikes initially," they added.
In any case, the headwinds seem not to be too scary for the sector, for now, as some European lenders such as Spain's Santander SAN.MC and Dutch ING INGA.AS have raised their profitability goals during the second-quarter reporting season.
That's a move that the market interpreted as a signal of strength as the European banks are on track to outperform the broader European market for the forth consecutive year, with the STOXX banks index .SX7P gaining more than 17% year-to-date and more than doubling the pan-European benchmark .STOXX.
"Euro area banks are much more resilient than they used to be", said Deutsche, which continues to stay constructive on the sector.
However, in a less favorable environment it prefers more diversified banks with exposure to higher growth regions, material fee income opportunities, and significant excess capital such as BNP Paribas BNPP.PA, Lloyds LLOY.L, Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI, Erste ERST.VI, Commerzbank CBKG.DE and Santander.
(Matteo Allievi)
*****
WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
TEPID WEDNESDAY DATA SETS THE TABLE FOR THE FED - CLICK HERE
WALL STREET RECOVERS FROM TUESDAY'S MELTDOWN - CLICK HERE
STOCK INDEX FUTURES SLIP AFTER TUESDAY SELLOFF - CLICK HERE
OPTIMISM AND CAUTION - CLICK HERE
THREE PROBLEMS WITH THE MEGA-CAP GROWTH TRADE - CLICK HERE
UGLY OPEN FOR EUROPE - CLICK HERE
GLOBAL STOCKS ROUT SET TO EXTEND INTO EUROPE - CLICK HERE
MARKETS RECKON WITH FAMILIAR SEPTEMBER PAIN - CLICK HERE
European markets vs European banks YTD performance https://tmsnrt.rs/3X5xG1C
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
