Czech crown weakens on expectations of smaller rate cut
By Boldizsar Gyori
BUDAPEST, June 27 (Reuters) -The Czech crown weakened ahead of a rate decision by policymakers on Thursday, with the forint and zloty slightly firming in range-bound trading.
The Czech National Bank is likely to slow its interest rate-cutting drive when it convenes later in the day, with markets betting the central bank will opt for a smaller cut following three straight 50-basis-point reductions.
The decision is scheduled for 2:30 p.m. (1230 GMT), with the governor delivering his comments at 3:45 p.m.
The majority of respondents expect the pace of rate cuts to slow to 25 bps, a Reuters poll showed, to a policy rate CZCBIR=ECI of 5%, forecasting the repo rate at 4% by the end of the year.
The crown EURCZK= weakened by 0.19% to 24.945 to the euro at 0802 GMT, hovering around the six-week low it touched briefly late last week.
"In our view, the weaker koruna exchange rate since mid-June now acts as the swing factor in favour of a smaller cut," Commerzbank wrote in a note.
"There were several remarks and signals ... which suggested that both 25bp and 50bp rate cut options will be at play during the meeting, but on balance, the 25bp outcome has emerged as the favourite."
Czech inflation has fallen below 3% and is in the bank's tolerance band around its 2% target, after hitting double-digit rates in 2022-2023.
But double-digit wage rises outpacing average growth rates in the European Union have raised alarm among central Europe's monetary policymakers wary of a rebound in inflation as the region's economic recovery gains traction.
"Slowing core inflation speaks in favour of a more rapid cut. However ... a high and stable rate of growth in prices of services, is an argument for greater caution. Above-average wage growth is another inflationary risk," J&T Bank said.
Elsewhere in the region the Polish zloty EURPLN= traded at 4.31, firming 0.1%, but remaining in a range.
"We assume EURPLN will remain in the 4.25-4.35 range in the coming weeks, and we think the zloty may stay closer to the weaker end of this range in case of prolonged dollar strength and uncertainty around the French elections," Santander Bank Polska said in a note.
The forint EURHUF= traded at 396, up by 0.15%.
CEE MARKETS | SNAPSHOT | AT 1002 CET | ||||
CURRENCIES | ||||||
Latest | Previous | Daily | Change | |||
trade | close | change | in 2024 | |||
EURCZK= | Czech crown | EURCZK= | 24.9450 | 24.8980 | -0.19% | -0.98% |
EURHUF= | Hungary forint | EURHUF= | 396.0000 | 396.6000 | +0.15% | -3.24% |
EURPLN= | Polish zloty | EURPLN= | 4.3090 | 4.3135 | +0.10% | +0.82% |
EURRON= | Romanian leu | EURRON= | 4.9775 | 4.9775 | +0.00% | -0.06% |
EURRSD= | Serbian dinar | EURRSD= | 117.0100 | 117.0300 | +0.02% | +0.20% |
Note: daily change | calculated from | 1800 CET | ||||
Latest | Previous | Daily | Change | |||
close | change | in 2024 | ||||
.PX | Prague | .PX | 1530.37 | 1539.9100 | -0.62% | +8.23% |
.BUX | Budapest | .BUX | 71146.48 | 71013.43 | +0.19% | +17.36% |
.WIG20 | Warsaw | .WIG20 | 2543.31 | 2541.43 | +0.07% | +8.55% |
.BETI | Bucharest | .BETI | 18023.70 | 18279.10 | -1.40% | +17.26% |
Spread | Daily | |||||
vs Bund | change in | |||||
Czech Republic | spread | |||||
CZ2YT=RR | 2-year | CZ2YT=RR | 4.1200 | -0.0010 | +128bps | -2bps |
CZ5YT=RR | 5-year | CZ5YT=RR | 4.0930 | 0.0060 | +162bps | -2bps |
CZ10YT=RR | 10-year | CZ10YT=RR | 4.1990 | 0.0080 | +172bps | -2bps |
Poland | ||||||
PL2YT=RR | 2-year | PL2YT=RR | 5.1900 | 0.0110 | +235bps | -1bps |
PL5YT=RR | 5-year | PL5YT=RR | 5.5950 | 0.0110 | +312bps | -2bps |
PL10YT=RR | 10-year | PL10YT=RR | 5.8060 | 0.0310 | +333bps | +1bps |
FORWARD RATE AGREEMENTS | ||||||
3x6 | 6x9 | 9x12 | 3M interbank | |||
Czech Rep | CZKFRAPRIBOR= | 4.49 | 4.21 | 4.01 | 4.98 | |
Hungary | HUFFRABUBOR= | 7.15 | 6.88 | 6.62 | 6.89 | |
Poland | PLNFRAWIBOR= | 5.78 | 5.61 | 5.31 | 5.85 | |
Note: FRA quotes | are for ask prices | |||||
************************************************************** | ||||||
Reporting by Boldizsar Gyori in Budapest; additional reporting by Badohal Karol in Warsaw and Jan Lopatka in Prague; Editing by Anil D'Silva
For related news and prices, click on the codes in brackets:
All emerging market news EMRG CEEU CEE/
Spot FX rates
Eastern Europe spot FX EEFX= Middle East spot FX MEFX=
Asia spot FX ASIAFX= Latin America spot FX LATAMFX=
Other news and reports
World central bank news CEN Economic Data Guide ECONGUIDE
Official rates GLOBAL/INT Emerging Diary EMRG/DIARY
Top events M/DIARY Diaries DIARY Diaries Index IND/DIARY
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
