Crude oil futures heating up on the charts
U.S. equity index futures red; Nasdaq 100 off ~0.5%
Euro STOXX 600 index up ~0.2%
Dollar ~flat; gold slips; bitcoin gains; crude up >1%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~4.03%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
CRUDE OIL FUTURES HEATING UP ON THE CHARTS
Oil prices are extending gains on Monday driven by fears of a wider Middle East conflict and potential disruption to exports from the major oil-producing region.
Last week, NYMEX crude futures CLc1 posted their steepest weekly rise since March 2023. And with Monday's gain, the futures are on track to rise for a fifth day in a row.
Of note, the futures bottomed in mid-September essentially right at a Fibonacci retracement level of the April 2020-March 2022 advance:
Oil has rallied since its mid-September trough, when it nearly tagged the 38.2% Fibonacci retracement of its April 2020-March 2022 advance at $65.25. On September 10, the futures fell to a low of $65.27. They now stand just over $75.00.
That said, the futures appear to be nearing some significant chart barriers, so near-term action may prove to be especially important.
The 50-week moving average (WMA) is now about $77.00, while the 200-WMA is now around $79.20.
The weekly resistance line from the March 2022 high is now around $79.40, while the 23.6% Fibonacci retracement of the March 2022-May 2023 decline is at $79.42.
The mid-August high was at $80.16.
Thus, if crude can punch through $80.16, and take out all of these resistance levels on a weekly closing basis, it will have the potential to signal a sea change in trend.
If crude is repulsed, strong support resides in the $67.71-$63.64 area.
However, a renewed downturn will keep intact the potential for a much deeper decline. This, given that the futures have historically tended to bottom much further below their 200-WMA than was the case in September.
Meanwhile, the S&P 500 energy sector .SPNY, up more than 6% in October, is the best performing S&P 500 .SPX group by far this month.
Last week, the sector posted its biggest weekly rise in two years.
(Terence Gabriel)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
U.S. ELECTION: PREPARE FOR UNCERTAINTY AND VOLATILITY - CLICK HERE
REAL ESTATE TOUR: WARMING UP TO OFFICES - CLICK HERE
RISING YIELDS WEIGH, BANKS EDGE UP - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES INCH HIGHER - CLICK HERE
US 'NO LANDING' SCENARIO LIFTS MARKETS - CLICK HERE
CLc110072024 https://tmsnrt.rs/480DEpU
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
