Copper deepens losses on investor disquiet about potential slowdown
Adds analyst comment and London dateline, updates prices
By Eric Onstad
LONDON, Aug 6 (Reuters) -Copper prices extended losses on Tuesday as speculators remained pessimistic about global growth and weak demand in China, while zinc slumped after a jump in inventories highlighted oversupply.
Three-month copper on the London Metal Exchange (LME) CMCU3 eased 1% to $8,798 per metric ton by 1000 GMT after dropping 1.8% on Monday and touching a 4-1/2-month low.
LME copper has slumped 21% from a record high of more than $11,100 scaled in May.
Global equity markets rallied on Tuesday after plunging a day earlier, but investors in metals markets were wary. MKTS/GLOB
"There seems to be a bit of steadiness overnight, but I think the market is still pretty fearful of a big slowdown, no growth, and we haven't really seen demand in China," said Robert Montefusco at Sucden Financial.
"There's been a lot of abandonment of long positions, a lot of CTA selling, funds and specs selling," he added, referring to Commodity Trade Advisor (CTA) investment funds that are largely driven by computer programs.
The most-traded September copper contract on the Shanghai Futures Exchange SCFcv1 tumbled to its lowest since March 13, closing down 3% at 70,850 yuan.
Although weak U.S. data last week fuelled worries about a potential recession, expected interest rate cuts could provide support.
Another bright spot is that thepremium to import copper into China SMM-CUYP-CN rose to $48 a ton on Monday, the highest since March 18.
Zinc CMZN3 was the biggest decliner on the LME, easing 2.1% to $2,579.50 after LME data on Tuesday showed that inventories surged by 8% to 247,825 tons, having more than tripled over the past nine months MZNSTX-TOTAL.
LME zinc is also the worst performer on the LME over the past month, shedding 14%.
Analysts expect a market surplus of zinc this year of 19,000 tons, jumping to 229,800 tons in 2025, according to a consensus forecast in a Reuters poll. MET/POLL
Among other metals, LME aluminium CMAL3 edged up 0.2% to $2,255 a ton, lead CMPB3 climbed 1.2% to $1,953.50 after tumbling 4.6% in the previous session, while nickel CMNI3 lost 0.4% to $16,210 and tin CMSN3 dipped 0.1% to $29,450.
For the top stories in metals, click TOP/MTL
($1 = 7.1478 yuan)
Reporting by Eric Onstad; Additional reporting by Mai Nguyen in Hanoi; Editing by David Holmes
For related news and prices, click on the codes in brackets: LME price overview RING= COMEX copper futures 0#HG: All metals news MTL All commodities news C
Foreign exchange rates FX=SPEED GUIDES LME/INDEX
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
