China's fiscal revenue shrinks 2.8% on year in first half
Adds details, context
BEIJING, July 22 (Reuters) -China's fiscal revenue slid 2.8% in the first half of 2024 from a year earlier, unchanged from a 2.8% fall in the January-May period, official data showed on Monday, as prolonged weakness in domestic demand dampened the outlook for an economic recovery.
Fiscal expenditure was up 2% in the first half, against a 3.4% increase in the first five months, according to finance ministry data.
For June alone, fiscal revenue posted a 2.6% contraction year-on-year, versus a 3.2% drop in May, while fiscal spending skidded 3%, reversing a 2.6% gain in May, according to Reuters' calculations based on the ministry's data.
China's economic slowdown was worse than anticipated in the second quarter as the housing downturn and weak demand dragged on the recovery.
This, alongside lingering woes over local government debt, job insecurity and rising tensions with the West, has undermined consumer and business sentiment, reinforcing calls for more effective policy support.
While China issued ultra-long special bonds on the back of efforts to boost government spending, the pro-growth measures aimed at bailing out the housing market and rebooting the consumer sector have failed to produce the desired effects.
To boost growth, China surprised markets by cutting major short and long-term interest rates on Monday, its first such broad move since August last year.
The country unveiled a 60-point policy document on Sunday following a closed-doors meeting of the Communist Party's Central Committee, known as a plenum, outlining steps ranging from developing advanced industries to improving local government finances. Consumption tax collection will be shifted towards the consumption stage instead of the production stage and gradually shifted towards local governments, as markets expected.
Analysts expected to see new measures on fiscal and tax reform, as policymakers look to ease concerns over municipal debt of more than $13 trillion that poses risks to financial institutions and economic growth.
($1 = 7.2518 Chinese yuan)
Reporting by Qiaoyi Li, Ellen Zhang and Ryan Woo;
Editing by Bernadette Baum, William Maclean
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
