China’s consumers regain some lost lustre
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, Oct 7 (Reuters Breakingviews) -Investors panning for consumption bright spots in the world's second-largest economy will find a bit of good news from this year's Golden Week. Average daily cross-border travel is forecast to rise 19% from last year, above pre-Covid volumes, per official estimates. Gamblers have also returned to Macau. More middle-class spending will stir hopes that Beijing's stimulus might gain traction.
Wealthier travellers were definitely on the move. On the very first day of China's week-long holiday celebrating the founding of the People's Republic, trips abroad rose 40% from last year, HSBC research noted. Long-haul flights topped pre-pandemic levels, online travel agency Trip.com's 9961.HK advanced bookings showed, including a 30% spike in European travel. International travellers spent 120% more using accounts enabled through an international card, according to mobile-wallet service Alipay
Meanwhile, in Macau the numbers of visitors from the mainland rose 6% from 2019 levels during the first three days of the break, per CLSA. Total wagers in the so-called premium mass segment - the higher-end of the mass market -hit a record high even though bets per person were slightly down, according to a Citi survey, thanks to the overall volume of guests.
These early trends indicate China's middle class may be more willing to loosen their purse strings than previously thought. Amid slowing growth and a property downturn, domestic demand has remained anaemic for much of the year: retail sales rose only 2.1% in August, missing analyst forecasts of 2.5%. Indeed,in Hong Kong, once a popular destination for mainland shoppers, the city's Retail Management Association said the number of visitors from across the border during Golden Weekwas “like a normal weekend”. The mainland box office, another closely-watched indicator during the holiday, was slower than last year, with ticket sales hitting the 1 billion yuan ($143 million) mark a day later than in 2023.
The mixed data suggests that consumption may be perking up in certain pockets of the population. Spending habits are also changing, as travellers eschew splurging on material goods in favour of experiences, Alipay suggested.
Still, Beijing will be grateful for even a partial revival. Right before the holidays, officials unveiled a sweeping package of monetary and property easing measures, and signalled more to come. Hopes of a significant fiscal spending havefuelled a 25% rally in Hong Kong's benchmark index. Signs that China's consumers are regaining some confidence will help add to the momentum.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
Outbound travel rose around 40% year-on-year on Oct. 1, the first day of a week-long public holiday to mark China’s National Day, according to online bookings agency Trip.com data cited in an HSBC research note.
The number of visitors coming to Macau on Oct. 1 to Oct. 3 was 478,713, 5% higher than in 2019, and more than a fifth above last year’s levels, according a note from CLSA on Oct. 4. The number of mainland visitors was up 6% over the same period.
China reported a record number of trips on its railway network on Oct. 1, the first day of the holidays, Bloomberg reported on Oct. 2.
Long-haul flights were set to increase compared to pre-pandemic levels in 2019, Trip.com said on Sept. 25, citing their advanced bookings.
Graphic: Chinese consumers' confidence hovers near a record low https://reut.rs/3YaAA74
Editing by Robyn Mak and Aditya Srivastav
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
