China stocks jump on Politburo meeting, new vice chairman at watchdog
Updates to market closing levels
SHANGHAI, July 31 (Reuters) -China stocks jumped more than 2% on Wednesday, led by consumer and tech shares as investors welcomed a Politburo meeting that stressed the need to boost consumption, and the appointment of a new vice chairman at the securities regulator.
Sentiment was also lifted by a firmer yuan ahead of the U.S. Federal Reserve's policy decision later in the day, where it is expected to pave the way for an interest rate cut in September.
The blue-chip CSI 300 Index .CSI300 and the Shanghai Composite Index closed up roughly 2.1% each, with the CSI 300 logging the biggest one-day gain in more than five months. In Hong Kong, the Hang Seng Index .HSI finished up 2%.
The tone was supported by a meeting of China's Politburo on Tuesday, where leaders stressed the need to focus on boosting consumption, deviating from their usual playbook of pouring funds into infrastructure projects.
"Previous policies were ineffective. This time, the leaders hit the nail on the head: consumption," said Yang Tingwu, vice general manager of Tongheng Investment.
"This marks the first time the Politburo meeting mentioned counter-cyclical adjustments since July last year, a potential signal that the leadership is aware of the headwinds faced by the economy," Ting Lu, chief China economist at Nomura said in a note.
However, for the month, the CSI 300 was down 0.6%, and the Hang Seng slumped 4%, with investors concerned about the country's fragile economic recovery. Data on Wednesday showed China's manufacturing activity slipped to a five-month nadir in July.
Investors drew inspiration from news that a law enforcement official will replace western-educated Fang Xinghai as vice chairman of the China Securities Regulatory Commission.
Li Ming, chief of the CSRC's enforcement bureau, will replace Fang, the regulator announced late on Tuesday.
Stanford-educated Fang has been an advocate of market reform and opening, and has helped introduced a slew of derivative products.
"Many short-selling tools were introduced under Fang's watch, and his removal galvanized the market," said Yang, the fund manager.
"Today's market was lifted by both fundamental and sentimental factors."
China's healthcare .CSIASHCI and consumer .CSIASCDI stocks jumped 4.8% and 3.7%, respectively, as investors expect fresh policies to boost consumption and improve the country's social safety net.
The tech-focused STAR Market .STAR50 and Shenzhen's start-up board ChiNext .CHINeXTC also rose 4.7% and 3.4%, respectively.
Some analysts, however, added a note of caution.
The signal from the Politburo meeting to boost consumption "is an encouraging direction, but it's not clear if the call will translate into concrete policies," Gavekal Dragonomics wrote in a note.
Reporting by Shanghai Newsroom; editing by Miral Fahmy, Neil Fullick and Varun H K
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
