Bigger online betting firms to bear brunt from Illinois tax hike
STOXX 600 down 0.7%
Travel, miners biggest fallers
Oil stocks rise
S&P futures lower
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
BIGGER ONLINE BETTING FIRMS TO BEAR BRUNT FROM ILLINOIS TAX HIKE
The Illinois Senate is taking aim at the big online bookies in its most recent budget, by approving a tax hike that the likes of Flutter Entertainment FLTRF.L and DraftKings DKNG.O may feel most acutely, analysts say.
On Sunday, the Illinois Senate passed a budget that will double the tax rate for the largest online sports betting operators in the state.
The new proposed tax structure, based on market share, ranges from 20% to 40% of the operators' adjusted gross revenue (AGR). The bill, if passed in the House, would become effective from July 1.
MoffettNathanson analysts say Flutter's FanDuel brand and DraftKings dominate the state's sports betting market, together generating over $780 million in AGR, while the remaining generate just under $280 million.
"This (tax structure) would squarely put both FanDuel and DraftKings in the highest bracket, while all the other operators fall below the $100 million threshold," notes Robert Fishman, senior research analyst at MoffettNathanson.
Analysts estimate the new structure would imply FanDuel's tax obligation could increase in the range of $83-102 million, while DraftKings' tax bill could rise between $59-78 million.
"It's unclear what the operators can/will do to respond, aside from reducing promos/odds which could empower the illegal market, being counterproductive to the state's goals," says Barry Jonas, analyst at Truist Securities.
Wells Fargo calculates the total liability for betting operators in Illinois would rise to $314 million from $150 million.
Most analysts believe it is unlikely that other U.S. states will follow Illinois in the near term.
DraftKing shares were down around 1.6% in Wednesday's premarket, while Flutter shares were down almost 1% in London.
(Roshan Abraham)
*****
FOR WEDNESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
MANY AI WINNERS UNATTRACTIVE FROM RISK/REWARD PERSPECTIVE - FIDELITY CLICK HERE
EXTREMELY DEPRESSED EQUITY VOLATILITY LIKELY TO PERSIST - BARCLAYS CLICK HERE
POSSIBLE TRUMP TARIFFS SPELL TROUBLE FOR SPIRITS MAKERS CLICK HERE
SECOND DAY OF SELLING FOR STOXX CLICK HERE
FUTURES SIGNAL DROPS AMID MURKY FED RATE OUTLOOK CLICK HERE
SOARING YIELDS SOUR SENTIMENT CLICK HERE
US 10-year Treasury yield https://reut.rs/3X1bzvc
NASDAQ Composite Index https://reut.rs/3WW0oDX
Barclays spirits https://tmsnrt.rs/3yAG4O5
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
