Australia's Westpac posts steady Q3 profit, helped by higher capital earnings
Adds context in paragraphs 3-4, further details on results in paragraphs 7-10
Aug 19 (Reuters) -Australia's Westpac Banking Corp WBC.AX said on Monday its third-quarter net profit was largely in line with a year ago, as increased earnings from capital and hedged deposits counterbalanced rising expenses and bad loans.
Based on the company's average quarterly performance in the first half of 2024, Westpac's unaudited net profit showed a 6% increase.
Australia's central bank has held its policy steady since November, having raised the cash rate by 425 basis points to 4.35% since May 2022 to tame inflation. The increased rate allowed Westpac to generate better returns on its own invested capital.
Higher earnings from hedged deposits, those where the bank has used financial instruments to protect against interest rate fluctuations, indicates that the current interest rate environment could be working in Westpac's favor.
However, decade-high interest rates and growing cost-of-living pressures are impacting households' ability to repay loans on time, thereby increasing financial stress for Australian banks.
"The cost of living and high interest rates remain a challenge for some customers while many businesses are facing cost pressures and experiencing lower demand," Westpac said.
Despite these macro-economic conditions, Westpac said its household deposits in Australia grew by 3% on a quarterly annualised basis as it was able to attract more savings from customers.
The Sydney-based lender also reported 8% growth in Australian housing loans, underscoring its ability to navigate intense competition in the country's mortgage markets.
The country's No. 3 lender by market value said unaudited net profit was A$1.8 billion ($1.20 billion) for the three months ended June 30, compared with A$1.8 billion posted a year earlier.
The bank's net interest margin - the difference between interest earned from lending and paid for deposits - stands at 1.82% compared with 1.86% a year earlier.
($1 = 1.5006 Australian dollars)
Reporting by Roushni Nair and Shivangi Lahiri in Bengaluru; Editing by Chris Reese and Lisa Shumaker
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
