Weekly Technical Outlook – USDJPY, EURUSD, GBPUSD
EURUSD speeds up to test 1.1100 area as debate over a bold Fed rate cut continues
USDJPY hits 14-month low; BoJ awaited to give direction on rate hikes
GBPUSD shifts to the upside ahead of CPI data and BoE rate decision
FOMC rate decision --> EURUSD
The Fed will announce its rate decision on Wednesday at 18:00 GMT and the question is not if, but by how much it will cut interest rates. Investors have long been debating between a 25bps and a double 50bps rate cut, with the second option rising recently in popularity. However, Tuesday’s retail sales could still influence market sentiment as the odds remain very tight.
Expectations for a double rate cut in the US added extra fuel to EURUSD, lifting the pair as high as 1.1136 on Monday and keeping the medium-term uptrend intact. Last week, the price managed to avoid falling below 1.1000, but caution is still needed as the range of 1.1100-1.1140 poses a constraint. A decisive close above it could be necessary for a rally towards the August high of 1.1200.
BoJ rate decision --> USDJPY
After the shift from negative rates in March to a 15bps increase in July, central bankers in Japan are expected to maintain stable interest rates at 0.25%. Ever since then, the yen has gained considerable value as Japan’s monetary guidance pointed towards more rate hikes, while the rest of the world moved in the opposite direction.
USDJPY plummeted to a 14-month low of 139.56 today as monetary divergence led to the unwinding of carry trades. There might be more downside on the horizon as analysts anticipate another 10bps increase by the end of the year. If CPI inflation data surprise to the upside on Friday, staying in line with the BoJ’s forecast of 2.5%-3.0%, policymakers might signal readiness for another hike soon. In this case, USDJPY might tumble towards the 137.00-137.80 support region. A dovish tone by the Fed could add extra fuel to the sell-off.
Otherwise, a wait-and-see mode and uncertainty about the path of the economy could put the brakes on the USDJPY’s freefall, albeit temporarily. At the time being, the pair seems to be near oversold waters.
BoE rate decision --> GBPUSD
The BoE’s policy decision is also on the agenda, due on Thursday at 11:00 GMT. Analysts don’t expect any changes in interest rates following August’s 25 bps reduction, but Wednesday’s CPI data could provide some clarity.
If CPI figures arrive higher-than-expected, justifying the central bank’s cautious approach over rate cuts, GBPUSD might fight the tough resistance of 1.3200-1.3265 with scope to climb to 1.3340.
Alternatively, a pullback in CPI data could intensify talks for a rate cut during the policy meeting and perhaps urge the need for a move in November, if not this week. A negative correction in GBPUSD could initially test the 1.3100 round level and then the 1.3000-1.3100 region, a break of which could mark a new lower low around 1.2890.
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
