Daily Comment – Stocks extend gains as a 50bps Fed cut becomes more likely
Stocks in the green as a 50bps Fed rate cut is expected
US retail sales today could prolong dollar’s weakness
Loonie could suffer from another weak CPI report
Gold remains bid as US yields continue to drop
50bps Fed rate cut is now the main scenarioMarkets continue to dance to the tune of Wednesday’s Fed meeting. Chances of a 50bps rate cut got a strong boost yesterday with the market currently pricing in a 67% probability that history will repeat itself and the Fed will once again start its easing cycle with half a percent move.
The market currently pricing in a 67% probability that ... the Fed will once again start its easing cycle with half a percent move
This is quite a turnaround from last week when a 50bps rate cut was considered a risky option as it would signal to the markets that the Fed is clearly worried about the possibility of a US recession and has hence decided to act sooner rather than later.
US equity indices have probably changed their mind and appear to be enjoying the possibility of a stronger rate cut. The Dow Jones 30 index recorded a new all-time high on Monday and the S&P 500 index experienced its sixth consecutive green session, driven by the energy and financial sectors. The S&P 500 continues to lead the rally in 2024 with a sizeable jump of 18%.
Dollar remains under the weatherThe dollar remains on the back foot as a total easing of 120bps is now expected for 2024, which means that the Fed is now seen cutting at every meeting in 2024, including the November 7 one, and announcing at least two 50bps rate moves in September and December when the dot plot is published.
The dollar remains on the back foot as a total easing of 120bps is now expected for 2024
Considering the momentum of the US economy, the current market pricing seems out of place and exaggerated. The main data releases before the Fed meeting are today’s retail sales and a plethora of housing-related indicators. Economists are forecasting a 0.2% drop in monthly retail sales with the retail sales control group indicator, which tends to reflect consumer spending more accurately, expected to record another positive print.
Loonie to suffer from weak CPIWith the market’s attention fixed on the Fed, the August CPI report from Canada will be published later today. With the Bank of Canada paving the way for other central banks with its June 5 rate cut and remaining relatively dovish, today’s inflation print could determine the size of the October 23 rate cut. Confirmation of forecasts for another slowdown in inflationary pressures should boost expectations for a 50bps BoC move and keep the loonie under pressure against the ailing dollar.
Gold remains bidGold is the main beneficiary of the pre-Fed sentiment with the precious metal testing the $2,590 level. The dollar’s underperformance and the freefall in the 10-year US yield are maintaining the demand for gold, despite the fact that China’s central bank remains on the sidelines. Unconfirmed headlines that the US has proposed another ceasefire between Israel and Hamas appear to have little impact on gold at this stage.
The dollar’s underperformance and the freefall in the 10-year US yield are maintaining the demand for gold
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
