Technical Analysis – WTI oil futures test critical support
WTI oil futures seek buyers around strong support trendline near 69.00
Short-term bias remains bearish; a bounce above 74.00 is needed
WTI oil futures edged up to 71.44 on news that OPEC members are discussing a potential delay in a planned output hike in October.
Technically, the price rotated higher after marking a nine-month low of 69.17, near the important support trendline, which joins the lows from the end of May 2023. Recall that oil set a strong footing near that line to stage an impressive rally in June and December 2023. Hence, although it missed the opportunity to pivot near the 72.40 level, it would be interesting to see if the bulls will manage to come into full force again near 69.00.
The stochastic oscillator is already near its 20 oversold level, suggesting downside pressures may soon fade, though some caution is necessary as the RSI has yet to reach its 30 level. Adding to the negative risks is the death cross between the 50- and 200-day simple moving averages (SMAs), which is also in progress in the weekly chart.
Should the 69.00 floor crack, the sell-off could intensify towards the 65.95-67.00 zone, where the flat support trendline from 2021 is located. A drop below it could take a breather somewhere between the April 2023 low of 64.20 and the 64.00 psychological mark, while lower, the price could sink towards the 61.50 region last seen in spring 2021. A break of the latter could significantly worsen the broader outlook.
On the upside, a bounce above 72.40-73.00 could immediately stall near 74.00. Another close higher will be needed for an acceleration towards the 200-day SMA and the 61.8% Fibonacci retracement of the June-September upleg at 77.73. If there are more gains, the spotlight will fall on the critical resistance trendline at 80.45 and the 50% Fibonacci of 81.00.
In brief, WTI oil futures might have another chance to get on its feet near the 69.00 level. Otherwise, selling interest could pick up pace.Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
