Europe lacks scope for fiery Trump trade riposte
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Neil Unmack
LONDON, Nov 8 (Reuters Breakingviews) -Europe has few easy ways to tame Donald Trump. The return of a self-styled tariff man in the White House makes the prospect of blanket levies on transatlantic trade a real scenario. The European Union’s vast trade surplus with the United States, and its reliance on it for key goods like gas, limit the scope for a tit-for-tat response.
Trump’s next assault on Europe is still unclear, but he has talked of a 10% blanket levy, as well as more targeted measures against cars. While China is a bigger concern, Trump seethes at the sight of Europe’s $534 billion of exports to the U.S. in 2023, some of which lie in areas that could easily be replaced by American companies. Vehicles other than trains accounted for over a tenth of total EU exports to the U.S. last year, and the bloc had sizable surpluses in beverages and leather goods.
Europe could hit back, targeting the $370 billion of goods the U.S. exported to Europe in 2023. It could respond in kind: despite Trump’s fury at Mercedes-Benz imports, the United States still exported some $20 billion of cars and other vehicles to the bloc that year. And it could target areas where the U.S. enjoys a trade surplus, such as fruit, nuts, art or even precious stones. Yet Europe also imports a lot of critical goods that are hard to replace, or would simply be more expensive with tariffs: drugs, aircraft and fuel account for over a third of goods sourced from the U.S. in 2023.
Moreover, fighting back will be made harder by the unbalanced nature of Europe’s trade. Nearly a third of EU exports to the U.S. are German, thanks to the biggest EU economy’s strengths in luxury cars and industrial goods. As a result, Germany could face a hit worth 0.23% of GDP, London School of Economics researchers reckon, whereas the bloc as a whole will suffer less than half that. Berlin’s efforts to coordinate a trade war will also be hampered by political turmoil, and the fact that while Porsche exports most of its cars to the United States the likes of BMW are less vulnerable. Some countries like Italy may even benefit from tariffs if they can replace Chinese exports to the U.S.
One alternative riposte is to offer to import more U.S. goods as a carrot to avoid tariffs. The bloc this year only relied on the United States for 19% of its total gas needs. NATO countries could pledge to boost military spending – another Trump bugbear – via buying American. At less than $2 billion of goods in 2023, the bloc has ample capacity to ramp up imports of guns, ammunition and explosives. Giving Trump an easy win sounds easier than squaring up to him.
Follow @Unmack1 on X
CONTEXT NEWS
Donald Trump was elected president of the U.S. in a Nov. 5 national poll. Trump has pledged to raise tariffs on all the United States’ trading partners, as well as imposing specific levies on imported cars.
Graphic: The US trade deficit with Europe https://tmsnrt.rs/40KeJoC
Editing by George Hay and Oliver Taslic
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
