FX options wrap - Balancing current FX with impending risks
The FX volatility upon which FX options thrive has been lacking and leaves dealers to manage time decay costs whilst retaining protection from impending risks. This scenario is reflected in FX option premium and trade flows.
The USD has staged a recovery from its late September lows as the extent of the U.S. rate cut cycle is reduced and that's clearly concerned those who are short the USD, despite its current consolidation. A resurgence of the USD call over put option premium via benchmark 1-month 25 delta risk reversals highlights this situation as those options would hedge any further USD gains.
However, the current lack of actual/realised FX volatility is forcing sales of shorter dated implied volatility, with 1-week EUR/USD a prime example. It spiked from 5.5 to 6.5 Wed-Thurs, reflecting next week's ECB policy announcement risk to FX, but had almost fully reverted by the end of the day.
Post 1-month expiry implied volatility remains underpinned since including the next monthly U.S. jobs data, the U.S. election and the next Fed policy decision - all seen as major FX volatility risks. However, when compared to 1-month historic volatility, 1-month USD/JPY implied volatility might offer good risk versus reward.
If FX spends another week in stasis, look out for more big FX option strike expiries and related hedging flows to dominate.
For more click on FXBUZ
USD/JPY FXO 1-month implied vs historic volatility https://tmsnrt.rs/3BAq8gk
EUR/USD FX option strike expiries Oct 14-18 https://tmsnrt.rs/3NnBZ3Y
EUR/USD benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/4dGcntR
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
