Texas natural-gas pipeline eases bottlenecks, paves way for higher shale output
Matterhorn starts operations, relieving Permian bottlenecks
Waha gas prices turn positive
Gas pipelines necessary for Permian crude production growth
Producers concerned Matterhorn will fill before more capacity is built
By Georgina McCartney
MIDLAND, Texas, Oct 18 (Reuters) -A new pipeline carrying shale natural gas from west Texas toward export hubs on the U.S. Gulf Coast has eased constraints that crashed local prices this year, and will help pave the way for higher U.S. oil production, energy executives said.
Pipeline companies largely quit adding new capacity following the pandemic, when shale production dried up and pipeline utilization plummeted. The 580-mile (933-km) Matterhorn Express pipeline is the first new natural-gas pipeline built in the Permian basin in three years.
Matterhorn began operations last month, relieving bottlenecks that had forced producers at times to pay other parties to receive their gas, or to seek state permits to burn the gas.
The line, a joint venture between WhiteWater Midstream, EnLink Midstream ENLC.N, Devon Energy DVN.N and MPLX MPLX.N, can carry up to 2.5 billion cubic feet of gas per day, adding 14% in new regional capacity as it ramps up this year.
The Permian basin, which straddles Texas and New Mexico, accounts for half of U.S. crude output and is the second-largest shale-gas producing region.
"Matterhorn has freed up space, and the price we are getting for gas now has been positive for almost a month," said Mike Oestmann, CEO of Midland producer Tall City Exploration. "We produced a lot of gas that we not only didn’t get paid for, we paid for it to be taken away,” he added.
Gas prices at the Waha hub NG-WAH-WTX-SNL in west Texas have been broadly pricing above zero since mid-September, after Matterhorn started operating. Last week, Waha prices reached their highest level since mid-June, at $2.35 per million British thermal units.
For oil and gas producers, the pipeline is helping drive up profits with gas fetching higher prices, allowing them to increase crude production growth with less gas flaring, analysts said. Natural gas is a byproduct of oil production.
“If you cannot move the gas out and you have to increase flaring levels or bring in other mitigating measures, then that just really puts a ceiling on how much oil you can produce,” said Jason Feit, advisor at consultancy Enverus.
Matterhorn will help unlock higher Permian oil output, said David Seduski, head of North American gas analysis at consultancy Energy Aspects. It estimates Matterhorn carried 0.6 bcf/d last week.
Most of the Permian's estimated 2025 oil-production growth would be unfeasible without more gas pipeline capacity, said Seduski, who forecasts an additional 350,000 barrels per day next year.
A fifth of Permian oil producers polled in September reported plans to increase well completions once the pipeline bottleneck is cleared, according to the Federal Reserve Bank of Dallas' quarterly energy survey.
Permian crude-oil production is forecast to rise by 6.1% to 6.27 million bpd this year, and hit 6.5 million bpd next year, according to the Energy Information Administration, due in part to improved drilling efficiency.
SHORT-TERM RELIEF
Matterhorn will likely be filled next year, resulting again in pipeline constraints, market participants said.
Permian gas production is set to swell to 24.5 bcf/d for 2024, from 22.7 bcf/d in 2023, according to the EIA. It is projected to reach 25.8 bcf/d in 2025.
"Matterhorn only gives you so long, maybe 12 to 18 months, and then you need another pipe," Jim Simpson, CEO of advisory firm East Daley, said in an interview.
The Blackcomb gas pipeline, which reached final investment decision in July, will move another 2.5 bcf/d of natural gas from the Permian to south Texas. It will start up in the second half of 2026.
The period between Matterhorn filling and Blackcomb starting operations may depress Waha gas prices as producers face more bottlenecks, said Jay Stevens, director of market analytics at Aegis Hedging.
Texas operators turn to flaring amid weak gas prices https://www.reuters.com/markets/commodities/texas-operators-turn-flaring-amid-weak-gas-prices-2024-04-30/
Reporting by Georgina McCartney in Midland, Texas; Editing by Rod Nickel
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
