Volkswagen cuts 2024 outlook as car demand falters
Volkswagen now expects profit margin of around 5.6%
Outlook cut comes amid tough pay talks with unions
BMW, Mercedes-Benz also slashed outlooks in September
Adds details, context from paragraph 7
By Christoph Steitz and Christina Amann
FRANKFURT/BERLIN, Sept 27 (Reuters) -Volkswagen VOWG_p.DE cut its annual outlook for the second time in less than three months on Friday, citinga weaker-than-expected performance at its passenger car division as pressure on Europe's top automaker continues to rise.
The lowered outlookis the latest from Germany's car giants, with Mercedes-Benz MBGn.DE and BMW BMWG.DE both downgrading their annual forecasts earlier this month as a result of weakening demand in China, the world's biggest car market.
It also comes two days after Volkswagen kicked off crucial talks with IG Metall, Germany's most powerful union, over pay and job protection, a historic conflict that could lead to the first German factory closures in the carmaker's history.
Volkswagen now expects a profit margin of around 5.6% in 2024, down from 6.5-7% previously and below the 6.5% LSEG estimate, while sales are expected to fall by 0.7% to 320 billion euros ($356.7 billion) after the company had initially expected an increase of up to 5%.
Volkswagen said it was cutting its outlook "in light of a challenging market environment and developments that have fallen short of original expectations, particularly at the brands Volkswagen Passenger Cars, Volkswagen Commercial Vehicles and Tech. Components".
The German carmaker, which owns majority stakes in Porsche AG P911_p.DE and truck giant Traton 8TRA.DE, also cut its outlook for global deliveries to around 9 million, down from a prior forecast ofa rise of up to 3% from 9.24 million vehicles in 2023.
Porsche SE PSHG_p.DE, the holding company of the Porsche and Piech families that holds most of the voting rights in Volkswagen and is the carmaker's single biggest shareholder, also cut its own outlook in the wake of Volkswagen's downgrade.
FALLING DEMAND
Frankfurt-listed shares in Volkswagen VOWG_p.F and Porsche SE PSHG_p.F were trading 0.7% and 1.6% lower, respectively.
A softening global economy has hit Germany's export-oriented economy at a time when a painful shortage of skilled labour and high energy prices and cheaper Asian rivals have already cranked up the pressure on local industrial heavyweights, including Thyssenkrupp TKAG.DE and BASF BASFn.DE.
The problems have also challenged Germany's tested model for consensual relations with powerful unions , seen as a strength in times of growing demand but turning into a liability of sorts when cost increases outpace salary expectations.
The fate of the auto industry and pressure from China are global issues, hitting Europe's car elite that has struggled with keeping plants running at full capacity.
In the U.S. presidential election, Republican nominee Donald Trump has suggested that China could dominate future auto production, while the Democratic Biden administration has accused China of flooding global markets with auto exports because of overcapacity and is proposing rules that would effectively bar nearly all Chinese cars from entering the U.S. market.
Volkswagen, which is scheduled to report third-quarter results on Oct. 30, said it now expects net cash flow of its automotive division of around 2 billion euros, down from 2.5 billion to 4.5 billion previously.
($1 = 0.8971 euros)
Reporting by Christoph Steitz and Christina Amann; Additional reporting by Peter Henderson; Editing by Thomas Escritt, Kirsten Donovan and Leslie Adler
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
