Turkey inflation dips below 72%, begins expected slide
Disinflation has begun, says finance minister
Annual inflation seen falling to some 42% by year-end
Interest rates hiked by 4,150 pts in policy U-turn
Single-digit inflation unlikely before 2027, analyst says
Adds Simsek, analyst comments, market reaction
By Daren Butler
ISTANBUL, July 3 (Reuters) -Turkey's annual inflation rate began whatis expected to be a sustained fall in June, dipping more than expected to 71.60%, according toofficial data on Wednesday, while monthly inflation cooled markedly.
Officials and analysts predict a gradual slide in consumer price inflation in the remainder of 2024 after a year-long monetary policy tightening campaign, with economists forecasting it will reach 42.2% by year-end.
Monthly consumer price inflation was also below expectations at 1.64%, according to the Turkish Statistical Institute, compared with 3.37% in May. The annual measure is down from 75.45% in May, the highest since November 2022.
"The disinflation process has begun," Finance Minister Mehmet Simsek said on X afterward, adding that the implied trend was consistent with the government's year-end target.
He said disinflation would reflect successes achieved in financial stability, a sustainable current account deficit, foreign reserve accumulation and Turkey's exit from the FATF crime watchdog's "grey list" .
In a Reuters poll, economists had forecastthat annual inflation would fall to 72.6% in June.
Education, housing and restaurant prices sustained the inflationary pressure last month, the data showed, underscoring the lingering cost-of-living crisis that has gripped Turkey in recent years.
After the data, the lira TRYTOM=D3 was 0.1% weaker at 32.5680 against the dollar while the main Istanbul share index .XU100 was 1.1% higher.
"TIME AND DISCIPLINE" NEEDED
The central bank has hiked rates by 4,150 basis points to 50% since June last year. It was a dramatic reversal of years of loose policy advocated by President Tayyip Erdogan, despite rising prices, in order to boost growth.
Bartosz Sawicki, a market analyst at Conotoxia Fintech, said the data reassured the central bank that "inflationary pressures are finally starting to ease as the U-turn in policy stance begins to bear fruit."
"Nonetheless, further progress in eradicating the long-standing inflation problem remains in doubt," he said, with a return to single-digit inflation before 2027 "highly unlikely".
"Solving the inflation problem requires time and discipline. Decades of ultra-loose monetary policy and overly expansive fiscal policy led to profound macroeconomic imbalances."
Monthly inflation was particularly high in the first two months of 2024, mainly due to a big minimum wage hike and other priceupdates, before it started to ease.
After the latest rate hike in March, due to a deterioration in the inflation outlook,the central bankhas held steady and vowed to tighten further in the case of a significant deterioration in inflation, seeing an end-year rate of 38%.
The domestic producer price index was up 1.38% month-on-month in May for an annual rise of 50.09%, the data showed.
Writing by Daren Butler; Editing by Jonathan Spicer and Anil D'Silva
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
