Top pension funds urge UK to change fiscal rule ahead of budget
Pension funds urge rule change to boost investment
New Labour government announces first budget on Oct 30
Finance minister meets major UK banks on Wednesday
Adds finance ministry in paragraph 9, banking source in paragraph 12
By Iain Withers and Sinead Cruise
LONDON, Oct 9 (Reuters) -Major pension funds have called on the British government to overhaul one of its fiscal rules in its budget later this month, adding to growing calls for the country to encourage more investment in infrastructure and green technology.
The call comes as finance minister Rachel Reeves prepares to present the Labour Party's first budget on Oct. 30 since it won power in a July election with promises to get Britain's economy growing more quickly.
The UK government will host a high-profile meeting next Monday with international investors whose cash they will need to help fund projects.
Australian pension fund IFM Investors, which manages around $146 billion of assets globally, made its recommendation in a report published on Wednesday, which it said was backed by other funds including Britain's Universities Superannuation Scheme.
The report urges Britain to adapt a fiscal rule for calculating public sector debt to allow for investment by public infrastructure bodies to be counted on the asset side of the balance sheet.
Currently borrowing used to finance these bodies is counted towards debt, but the value of their illiquid financial assets, equity stakes and infrastructure holdings is not treated as an asset.
"In our view, this does not make economic sense and may be a barrier (to investments)," the report said.
Reeves has previously said it is important to count the benefits of public investment as well as its costs in the context of the fiscal rules, without giving further details.
ECONOMIC STABILITY
A spokesperson for Britain's finance ministry said the budget would be built on economic stability, including robust fiscal rules. The ministry also saidthe upcoming investment summit would "bring together investors from around the world to show what the UK has to offer".
The Guardian newspaper reported on Tuesday that Reeves was considering changes to debt rules that would allow the government to borrow tens of billions of pounds more forcapital investment.
Reeves met with bosses of some of Britain's biggest banks including HSBC HSBA.L, Barclays BARC.L, NatWest NWG.L and Lloyds LLOY.L earlier on Wednesday to discuss financing infrastructure, the transition to net zero and UK businesses critical to the so-called "national growth mission".
One banking source said Reeves gave no steer on possible changes to taxation of the sector at Wednesday's meeting. There are concerns in the sector she mighthike a tax on banks' profits to help plug a hole in public finances, sources previously told Reuters.
The topics discussed on Wednesday included regulation and industry collaboration, with further details expected in her Mansion House speech on Nov. 14.
Reporting by Iain Withers and Sinead Cruise
Additional reporting by David Milliken
Editing by Gareth Jones
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
