Singapore seen keeping monetary policy unchanged as inflation risks linger
Nine out of 10 analysts expect MAS to hold policy
Inflation cooled to 2.7% in August from 5.5% peak
Singapore's GDP growth forecast adjusted to 2.0%-3.0% for 2024
By Xinghui Kok
SINGAPORE, Oct 9 (Reuters) -Singapore's central bank is widely expected to keep monetary policy unchanged next week and hold off easing settings amid inflation and growth uncertainties caused by geopolitical tensions.
Of the 10 analysts polled by Reuters, nine expect the Monetary Authority of Singapore (MAS) to hold off making changes to its policy at the scheduled review next Monday.
"Oil prices have climbed from recent geopolitical tensions in the Middle East, while extreme weather conditions are still holding sway over food prices, which remain above pre-pandemic levels," said Moody’s Analytics economist Denise Cheok.
"We see a reduction of slope of the S$NEER policy band in the first half of the year, while a more drastic move of bringing down the mid-point of the band might be on the cards in the second half of 2025, should imported inflation continue to step down discernibly."
Cheok thinks MAS is likely to ease only next year.
Inflation in the Asian financial hub remains sticky. While it cooled from a peak of 5.5% in early 2023, it remained at 2.7% year-on-year in August.
The central bank expects core inflation to ease more significantly in the final quarter to 2.5% to 3.5% for the year.
Singapore is often seen as a bellwether for global growth as its international trade dwarfs its domestic economy.
Growth slowed to 1.1% in 2023 from 3.8% in 2022. Its GDP rose 2.9% on a year-on-year basis in the second quarter of 2024, stronger than expected and leading economists to upgrade their forecasts.
The trade ministry in August adjusted its GDP growth forecast range for 2024 to 2.0% to 3.0%, from 1.0% to 3.0% previously.
Lee Yen Nee, a risk analyst at Fitch Solutions unit BMI, said: "The economy has been performing at close to its potential, which suggests that there is no hurry for the MAS to adjust its policy."
Central banks globally have started to cut rates. The Federal Reserve last month delivereda larger-than-usual half-percentage-point reduction, while the European Central Bank is tipped to cut rates next week for the third time this year.
Maybank economists said the falling SORA (Singapore Overnight Rate Average) interest rate alongside the U.S. rate cuts can be seen as a de-facto easing.
Instead of using interest rates, Singapore manages monetary policy by letting the local dollar rise or fall against currencies of its main trading partners within an undisclosed band, known as the Singapore dollar nominal effective exchange rate, or S$NEER.
It adjusts policy via three levers: the slope, mid-point and width of the policy band.
The outlier expecting a loosening of monetary policy next week was UOB bank, which cited major central banks in advanced economies' easing and the world was in a "last mile of disinflation".
UOB analysts expect a slight reduction to the S$NEER slope, but said "the prospect of a delay to policy normalisation to January or April 2025 remains."
The MAS has not changed policy since a tightening in October 2022, which was the fifth in a row, as broader concerns about growth kept authorities sidelined.
Core inflation peaked at 5.4% in the first quarter of 2023 and headline inflation at 7.3% in the third quarter of 2022.
MAS this year began making policy announcements every quarter instead of semiannually.
Reporting by Xinghui Kok; Editing by Sam Holmes
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
