MS says 2025 turning point for EU chemicals, names Akzo as top pick
** Current demand growth in European chemicals lacks near term catalysts, but is set to improve from 2025, supported by interest rates' cuts and lower gas prices, says Morgan Stanley
** MS analysts anticipate 2.7% supply growth on average over the next four years (vs 4.6% over the past four years),
** It adds that combined with higher demand, the growth should lead to higher profits, based on higher utilisation rates and improving margins
** As chemicals companies have faced weak profitability in 2024 and are expected to provide 2025 guidance below consensus, the broker prefers names with high cash generation supported by identifiable growth drivers
** MS ups Wacker WCHG.DE, Lanxness LXSG.DE and Arkema AKE.PA on improved profitability, as the German companies are expected to see recovery in their main segments while the French group should benefit from the lithium batteries (LFP) market share gains within the EV market
** The broker names Akzo Nobel AKZO.AS its top pick, as shares recovery couples with expected growth and the relative low risk profile of the coating business
** It cuts Air Liquide AIRP.PA and Syensqo SYENS.BR to 'underweight', as the latter lacks near term catalysts to balance negative net pricing and the French group is challenged by sluggish customer capex growth
** The Stoxx Europe 600 Chemicals Index .SX4P is down 0.9%, with Air Liquide at the bottom of the index, at -2.2%, while Lanxess leads the risers, at +4.4%
Table summarizing Morgan Stanley's recommandation changes on European chemicals companies
FROM | TO | |
Chemicals Industry | Cautious | In-Line |
AKE.PA | EW | OW |
LXSG.DE | UW | OW |
WCHG.DE | EW | OW |
AIRP.PA | EW | UW |
SYENS.BR | EW | UW |
BASFn.DE | NA | EW |
ELK.OL | NA | EW |
Reporting by Alban Kacher
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
