H&M abandons 2024 margin target as costs hurt profit
H&M scraps goal of 10% operating margin
Quarterly operating profit lags expectations
September sales expected to rise by 11%
H&M shares fall 8%
Adds CEO quotes in paragraphs 12 and 18
By Marie Mannes and Helen Reid
STOCKHOLM, Sept 26 (Reuters) -H&M HMb.ST scrapped its margin target for 2024 as higher discounting, costs and fierce competition hurt operating profit in the third quarter, denting shares in the world's second-biggest listed fashion retailer.
The Swedish retailer had cautioned in June that factors such as material costs made the 2024 target harder to reach, but ditching the goal with no new margin guidance for next year increases the pressure on CEO Daniel Erver to accelerate the turnaround.
H&M said a strong Swedish crown and costs related to shutting down its online fashion outlet Afound hurt profit, and that the cost of markdowns had increased over the quarter.
It has also boosted marketing spending, hiring pop star Charli XCX, for example, for a London Fashion Week party launching its autumn/winter collection, as part of Erver's strategy to elevate the brand.
H&M's operating margin for the first three quarters was 7.4%, with a third-quarter margin of 5.9%. The last year H&M produced a double-digit operating margin was 2017, and Erver said 10% remained a long-term goal.
"The growth rates were widely expected so shouldn't be a huge surprise but the margin weakness will continue to disappoint," said Bernstein analyst William Woods.
Shares in H&M dropped 8% at the open before paring losses to trade down 3.2% by 0940 GMT.
It has struggled to compete against its bigger Spanish rival Zara, owned by Inditex ITX.MC, and cut-price online fast-fashion retailer Shein, amid high inflation and weak consumer demand.
H&M said it would buy back shares worth 1 billion Swedish crowns ($98 million), from Sept. 26 to Nov. 26. The shares have lagged Inditex's over the past years and are down 5% so far this year.
MARKETING BLITZ
Erver defended his plan, saying H&M was "raising the bar" and strengthening its brand by investing in marketing, products, and the shopping experience.
"It is an investment to create excitement around the H&M brand," he told Reuters in an interview. "We will continue this effort throughout the fourth quarter and then we will evaluate and decide how we play it into 2025."
H&M said its autumn collection was very well received and that it expects September sales to rise by 11% in local currencies compared with the same period last year.
The retailer has been on a marketing blitz for the collection, hosting 12 events in eight cities overall, including the London launch, to market the clothes.
H&M, which does not publish granular figures on marketing, said spending in the fourth quarter would be "a little higher" than the third quarter.
"Charli XCX doesn't come cheap," said Woods.
H&M said the cost of markdowns would be "somewhat" higher in the fourth quarter.
"The customer is still very price sensitive," Erver said, adding that the company has to do some "tactical" discounting to attract shoppers.
Its stocks of clothing increased to 17.8% of rolling 12-month sales, up from 17.1% a year ago and 16.3% in the previous quarter, due to transport disruptions caused by insecurity in the Red Sea as well as "more aggressive" buying ahead of the autumn collection, Erver said. He added that H&M was committed to its long term inventory goal of 12-14% of sales.
Operating profit for the third quarter undershot analysts' forecasts, at 3.51 billion Swedish crowns against 4.74 billion a year ago.
Thursday's earnings report was only the second under Erver, a long-time company insider who took the helm in late January after the sudden resignation of his predecessor.
Its results contrasted with Inditex which earlier this month reported a jump in sales of its autumn/winter collection after a sluggish summer, while Britain's Next NXT.L raised its profit forecast on the back of better than expected recent trading.
($1 = 10.1545 Swedish crowns)
Inditex H&M shares https://tmsnrt.rs/3zvVPqA
HM margin chart https://tmsnrt.rs/4gF1lHV
Reporting by Marie Mannes and Helen Reid; Editing by Terje Solsvik, Stephen Coates and Emelia Sithole-Matarise
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
