Fed composes fraught markets
A look at the day ahead in European and global markets from Vidya Ranganathan
It's happening all-at-once again in markets. A powerful rally has lifted Japan's Nikkei and Asian stock markets, and European and U.S. stock futures indicate they will follow too.
Given the confluence of factors that drove the selloff - Japan's rate hike, an unwind of yen-funded global trades, weakness in U.S. jobs and Middle East tensions - strangely, all it took was a soothing message from central bank officials to turn things around.
As Europe wakes up, the Nikkei .N225 is up 9%, nearly erasing the 12.4% decline on Monday that pushed it into bear market territory.
Wall Street is looking steadier, with S&P 500 futures ESc1 rebounding 1.5%. The three-day rout cost the S&P 500 .SPX 8% of its value.
The Europe-wide STOXX 600 index .STOXX, STXEc1 seems set to rise, after it logged its steepest three-day decline since June 2022 on Monday, closing below the key 500-point mark for a second day.
Sceptics are quick to remind us that Japan is not the proverbial canary, as it has always come back fast from a sell-off. Given lingering concerns over inflated tech earnings and the view the Fed may have held rates too high for too long, the carnage may not be over.
Add to that the still heavy overhang of yen-funded investments globally, not just in U.S. stocks but also in emerging market high-yielders such as India's rupee INR=, Mexico's peso MXP= and South Africa's rand ZAR=.
Currencies are reversing some of Monday's sharp moves, with the dollar edging up to 145.50 yen JPY=EBS from as deep as 141.675 and up against the safe-haven Swiss franc CHF=EBS too.
As fear gauges go, junk bond spreads have blown out and are ones to watch. Another recession indicator - the gap between two-year and 10-year Treasury notes US2US10=TWEB - turned positive for the first time since July 2022 on Monday.
The Nikkei volatility index .JNIV is still double levels it was at last week. The STOXX volatility index .V2TX ended Monday not too far from its highest level since March 2022, while S&P volatility .VIX is also still elevated.
As fear subsides, Germany's safe-haven two-year bond yield DE2YT=RR should recover further. It hit its lowest level since March 2023 on Monday.
Key developments that could influence markets on Tuesday:
Economic data: Germany industrial orders for June; UK S&P global construction PMI for July; euro zone retail sales for June; Federal Reserve Bank of New York Q2 household debt and credit report; U.S. trade data
Europe earnings: abrdn PLC ABDN.L, Adecco Group AG ADEN.S, Bayer AG BAYGn.DE, Galenica AG GALE.S, InterContinental Hotels Group PLC IHG.L
Debt auctions: Reopening of German five-year government debt auction; reopening of UK 19-year government debt auction
Investors run for safety Investors run for safety https://reut.rs/4fLfiUD
Wall Street's 'fear index' sees biggest one-day rise in history https://reut.rs/3Yy6zP7
By Vidya Ranganathan; Editing by Christopher Cushing
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
