Fed chair Powell risk to according to FX options
July 9 (Reuters) -The market is awaiting for Federal Reserve Chairman Jerome Powell to deliver his semi annual testimony before the banking committee of the U.S. senate at 10:00 a.m. in New York (1400 GMT) on Tuesday and related FX option pricing can offer clues about the expected FX reaction.
FX volatility is an unknown yet key parameter of an FX option premium, so dealers use implied volatility as a substitute. A perfectly priced option would see realised volatility equal implied volatility over its tenure.
Overnight expiry is the next working day at 10:00 a.m. in New York and is the shortest duration option, so any increase to its implied volatility when including a key event will show the additional FX volatility that dealers expect that event to generate.
Overnight expiry options now include Powell's testimony, but related implied volatility has failed to add any additional risk premium. In fact - overnight EUR/USD implied volatility is actually trading a new recent low at 5.5. That is a premium/break-even for a simple vanilla straddle of just 25 USD pips in either direction.
For context, overnight expiry EUR/USD implied volatility jumped from 6.0 to 9.5 when including Friday's U.S. NFP data - a premium/break-even of 43 USD pips in either direction.
Overnight USD/JPY implied volatility is unchanged at 8.25 early Tuesday - a premium/break-even of just 55 JPY pips in either direction, having traded around 13.0 or 90 JPY pips in anticipation of Friday's NFP.
In Portugal last week, Powell said the Fed still needs more data to ensure inflation has moderated sufficiently, so Thursday's U.S. CPI data will hold much more significance than any earlier reiteration of that fact from Powell.
Broader FX option prices enhance appeal of one particular trade nL1N3J106P
For more click on FXBUZ
Overnight expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3WcVBx8
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
