Euro tumbles as Macron calls snap French election
Updated at 1155 EDT
By Karen Brettell and Alun John
NEW YORK/LONDON, June 10 (Reuters) -The euro fell sharply on Monday after gains by the far right in European Parliament elections on Sunday prompted French President Emmanuel Macron to call a snap national election.
The uncertainty in France adds one more element to what will be a busy week for markets with U.S. inflation data due on Wednesday, the same day as a Federal Reserve policy meeting, and a Bank of Japan meeting rounding off the week.
The euro dropped 0.5% on the dollar to $1.0747 EUR=EBS, its lowest since May 9. It also fell 0.55% on sterling to a near two-year low of 84.43 pence EURGBP=D3, and was last down 0.5% on the Swiss franc at a seven-week low of 0.9632 francs. EURCHF=EBS
The increase in support for right wing parties was "generally what was expected, but the surprise element is that Macron has reacted by calling a snap election, so that makes the market more nervous," said Lee Hardman, senior currency analyst at MUFG.
The U.S. dollar was also boosted after Friday’s jobs report showed that employers added more jobs than expected in May, while wages also rose more than anticipated, leading traders to pare back expectations that the U.S. central bank will cut rates as soon as September.
"The market was clearly caught wrong footed," said Paula Comings, head of foreign exchange sales at U.S. Bank in New York.
Wednesday’s consumer price index (CPI) for May will be the next major data point to drive Fed expectations.
If inflation comes in softer, “the market's going to feel some relief. I think the dollar could weaken, but probably not out of its recent range,” said Comings.
If it is high, however, "euro/dollar would continue to trade down towards the lower end of the range" and it will "impact (emerging market) currencies disproportionately," Comings said.
Fed officials have said that they want to see several months of inflation falling back closer to their 2% annual target before cutting rates.
Economists polled by Reuters expect headline consumer price inflation to ease to 0.1%, from 0.3% last month, and core price pressures to remain steady on the month at 0.3%. USCPI=ECI, USCPF=ECI
A New York Fed survey on Monday showed that the U.S. public’s outlook on the future path of inflation was mixed in May, though inflation is seen as being 3.2% a year from now, compared with April’s expectation of 3.3%.
Fed policymakers will update their economic and interest rate projections when they conclude their two-day meeting on Wednesday.
At the last such release in March, the median projection was for three 25 basis point cuts this year and investors anticipate the new forecast will show an expectation of fewer rate reductions.
The dollar index =USD was last up 0.13% at 105.23, the highest since May 14.
The paring back of expectations for rate cuts has been supporting the dollar for much of 2024, with the Japanese yen the worst performer due to the large interest rate gap between the U.S. and Japan.
The dollar was last up 0.15% on the Japanese currency at 156.91 yen JPY=EBS, having jumped 0.7% on Friday after the payrolls print.
The Bank of Japan will hold its two-day monetary policy meeting on Thursday and Friday, with the central bank widely expected to maintain short-term interest rates in a 0-0.1% range.
Reuters reported last week that BOJ policymakers are brainstorming ways to slow its bond buying and may offer fresh guidance.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= gained 1.25% to $70,141.59.
Reporting by Karen Brettell and Alun John; Editing by Mark Potter, William Maclean
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.