Ether ETFs spotlight crypto’s big ask for Trump
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pranav Kiran
TORONTO, July 30 (Reuters Breakingviews) -Republican presidential nominee Donald Trump once professed himself “not a fan” of bitcoin; now, he says he will end the U.S. government’s “anti-crypto crusade.” Digital currencies have indeed strained against regulators wary of a speculative free-for-all. Those restraints loom over the debut of new funds tied to ether, the second-largest cryptocurrency, which are held back from offering certain sweeteners. If Trump wins in November, loosening limitations on these crypto-for-the-masses products from Fidelity, BlackRock BLK.N and their ilk seems an obvious target.
The giants of exchange-traded funds, which command trillions of investor dollars, already brought bitcoin closer to the adults’ table of finance by establishing products directly holding the currency. They’re doing the same for ether, last Tuesday launching new funds that drew over $100 million in net inflows and $1 billion in trading volume on day one. The average ETF sees about $1 million of opening day trading, according to Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan.
It’s still much less than the $4.6 billion that spot bitcoin ETFs attracted on landing in January. After all, ether is less well-known, with the dollar value of all tokens amounting to about 30% of bitcoin’s worth. More importantly, the funds lack ether’s key selling point. The technology depends on “proof of stake” to validate transactions, which involves users putting up coins under the inducement of receiving so-called staking rewards. Put simply, they earn a yield.
Issuers including Fidelity and Franklin Templeton initially intended to include staking in their funds, but ultimately launched without it, a distinct disadvantage. They likely had little choice: Gary Gensler, head of the U.S. Securities and Exchange Commission, has indicated that staking is tantamount to marketing a security, with all the regulation that implies.
With ether ETFs expected to draw only 25% to 30% of the demand of bitcoin funds, that dampener is an annoyance for fund managers and the fees they reap from their products’ adoption. Of course, things could change. Crypto hawkers have beat U.S. regulators in court before. A recent district court orderaffirming that cryptocurrencies including ether are commodities could help establish the legal basis for moving to a laxer regulatory regime.
Grinding through lawsuits, though, takes time. The confluence of buzzy products backed by blue-chip fund managers with a live issue to resolve offers an easy issue for a potential Republican administration to score points on. Trump’s campaign, currently ahead in the polls, is accepting donations in digital coins. The industry may foresee it paying back out in kind.
Follow @PranavKiranBV on X
CONTEXT NEWS
U.S. exchange-traded funds tied to the price of ether enjoyed a strong debut on July 23, with $1.07 billion of shares changing hands, according to CF Benchmarks, a digital asset index provider.
The U.S. Securities and Exchange Commission on May 20 asked Nasdaq, CBOE and NYSE to fine-tune their applications to list spot ether ETFs as the agency moved towards approving the products, Reuters reported, citing people familiar with the process.
Republican presidential candidate Donald Trump said in a speech at the Bitcoin 2024 conference on July 27 that, if he is elected, the current administration’s “anti-crypto crusade will be over.” The former president promised a plan to make the United States the “crypto capital of the planet.”
Graphic: Ethereum notches up regulatory gains https://reut.rs/3WFUDcW
Editing by Jonathan Guilford and Sharon Lam
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
