Chips may be hot, but transports are experienced
Main U.S. indexes ~flat
Healthcare leads S&P 500 sector gainers; Energy down most
Dollar barely up, bitcoin rises ~1%; crude off, gold down >1%
U.S. 10-Year Treasury yield ~flat at ~4.42%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
CHIPS MAY BE HOT, BUT TRANSPORTS ARE EXPERIENCED
Recent focus on mega-tech and in particular Nvidia NVDA.O vs transports stocks begs the question of whether the century-old bellwether status of Dow Jones Transportation Average .DJT is still relevant "in the age of semiconductors," according to Quincy Krosby at LPL Financial.
The firm's chief global strategist notes that at the start of the current bull market "semiconductors led the charge along with consumer discretionary, technology and home builders" while transports didn't participate until some days later.
This led to talk that semiconductors had replaced transports as "the bellwether for global demand" according to Krosby.
Because chips are "embedded in nearly every component of the modern economy" the argument is that they "better reflect demand for the broader global economy."
But the DJT still represents "a key measure of demand for consumer and manufacturing purchases," she notes, as it includes airlines, trucking and logistics, and the railroads, which move people, goods, and materials.
While the Philadelphia semiconductor index .SOX is up 22.8% so far this year, the DJT is down ~4%.
So Krosby asks if transports are "seeing a more marked slowdown in the economic landscape" or is their weakness "more specific to the weakness in the trucking industry where sluggish pricing is eroding operating margins."
She does point out that rail stocks are doing better and airlines say that retail and business travel "remains robust."
While Krosby concedes that there's always an evolution of which sectors are more important she argues that "the semiconductors and transports should both be afforded bellwether status in terms of future economic activity."
"With GDP cooling even at the margin, the transports with 100 years of experience, may be predicting a deeper chill," the strategist cautioned.
On Wednesday, the DJT is up 0.5% while the Sox is up 1%. While Nvidia is down 0.6% as investors await restlessly for its earnings report after the close, shares in many other chip companies are soaring with Analog Devices ADI.O leading the charge with a 9% gain.
(Sinéad Carew)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKER POSTS:
UPSIDE FOR GLOBAL EQUITIES BOTH IN A GOLDILOCKS AND A MINI STAGFLATION SCENARIO - HSBC - CLICK HERE
HOUSING DATA DOUBLE-DIP: EXISTING HOME SALES, MORTGAGE DEMAND - CLICK HERE
NAIL BITING AHEAD OF NVIDIA'S NUMBERS - CLICK HERE
WALL STREET INDEXES STAY CLOSE TO UNCHANGED - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD PUSHES HIGHER AHEAD OF FED MINUTES - CLICK HERE
SERVICES TO BLAME AS UK INFLATION STAYS HOT - CLICK HERE
UTILITIES: WHAT A DIFFERENCE A MONTH MAKES! - CLICK HERE
BANKS: WHEN RATE CUTS COME, SO WILL PROFIT-TAKING - CLICK HERE
WHY US YIELDS CAN GO BACK TO RECENT HIGHS... OR BEYOND - CLICK HERE
STOXX STUMBLES AS AUTOS DRAG - CLICK HERE
STOXX FUTURES FLAT AS FTSE LAGS POST-CPI - CLICK HERE
NVIDIA VIGIL ALMOST OVER - CLICK HERE
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
