China's yuan slides on weaker guidance; Powell testimony in focus
SHANGHAI, July 9 (Reuters) -China's yuan slipped on Tuesday against the U.S. dollar, as the central bank set a weaker daily official guidance rate, while traders awaited testimony from Federal Reserve Chair Jerome Powell for clues on the trajectory of U.S. interest rates.
Despite the dollar index .DXY hovering near a multi-week low, the People's Bank of China (PBOC) set a weaker fix after strengthening it for the past three sessions.
Traders will pay close attention to comments by Fed's Powell when he testifies before Congress on Tuesday and Wednesday.
"If Powell hints that the Fed is closer to an interest rate cut in September, it could send the dollar index below 104.75, a critical support level," said Philip Wee, senior FX strategist at DBS.
The dollar index is at 105.
Prior to the market opening, the PBOC set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1310 per dollar, 1,366 pips firmer than a Reuters' estimate.
As of 0301 GMT, the spot yuan CNY=CFXS opened at 7.2683 per dollar and was last trading at 7.2726, 28 pips weaker than the overnight session's close.
The spot yuan is only 10 pips away from the lower bound of daily trading limit.
The yuan has weakened 2.3% so far this year, and has been under pressure since early 2023 as domestic woes around a moribund property sector, anaemic consumption and falling yields drive capital flows out of yuan, while foreign investors stay away from its struggling stock market.
Citi traders, however, see further upside in the offshore yuan, as long-dated bond yields edged higher after the PBOC announced temporary liquidity operations on Monday.
Several analysts believed that the new tool could also help relieve some pressure on the yuan as the bank could better manage liquidity and short-term interest rates.
The offshore yuan traded at 7.292 yuan per dollar CNH=, down about 0.08% in Asian trade.
Key onshore vs offshore levels:
• Overnight dollar/yuan swap onshore -7.70 pips vs. offshore -7.70
• Three-month SHIBOR SHIBOR= 1.9 % vs. 3-month CNH HIBOR 3.1 %
LEVELS AT 0301 GMT
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.2726 | -0.05 | -2.35 | 7.2679 | 7.2726 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.2921 | -0.08 | -2.29 | 7.2884 | 7.293 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Sherry Jacob-Phillips
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
