British Land beats sector gloom with retail parks bet
By Aby Jose Koilparambil
May 30 (Reuters) -Commercial landlord British Land BLND.L has outperformed the broader UK property market, thanks to its strategy of adding more out-of-town retail parks to its portfolio that has allowed it to weather beaten-down building values in the sector.
The Broadgate owner has been doubling down on its investments in retail parks since 2021 as its core business of office-focused campuses still recovers from steep valuation declines in the aftermath of the Covid pandemic and the ill-timed UK mini-budget of 2022.
British Land is now the country's largest direct owner and operator of retail parks, which are large suburban shopping centres that house discounters and multi-channel retailers and have traditionally attracted tenants with lower rents.
This segment of the industry has fared well, mainly due to an increased preference for click-and-collect services, where shoppers order online and collect items from stores.
Roughly a quarter of British Land's total assets under management comprises retail parks, compared with 15% in 2021.
As of March 31, retail parks constituted about 48% of its total annualised gross rental income, a jump from the 27% reported at the close of 2021.
The company's bet on retail parks appears to have paid off. It has outperformed the wider MSCI All Property total returns benchmark by 300 basis points at the end of its financial year to March 31.
The stock has risen about 21% over the past year, outperforming a 7.3% increase in the wider real estate index .FTUB3510.
British Land's CEO, Simon Carter, recently highlighted the strength of the group's retail parks, noting their near full occupancy, a stark comparison to the 4% vacancy rate across the broader retail market.
CLICK-AND-COLLECT BOOST
The company's most recent earnings also reflect gains from its investments in retail parks. Last week, British Land posted a better-than-expected rise in annual profit, and its valuation writedown for the last financial year was relatively smaller than its sector peers.
The valuation of British Land's retail park buildings rose about 3% at financial year-end, while its close competitor Land Securities LAND.L,which focuses on shopping centres and retail outlets, recorded a 1.1%drop in valuations of its major retail properties.
"The growth in click-and-collect ... is clearly a convenient mode for consumers, and it is also cheaper for the retailers to distribute that way rather than delivering to people through front doors," said James Carswell, analyst at Peel Hunt.
British Land Chief Financial Officer Bhavesh Mistry told Reuters in a post-earnings interview that there was strong demand from retailers to take up more space in retail parks.
"Occupancy-cost ratio for retail parks is less than 9%, which plays 12%-13% in shopping centres, and we would like to buy more retail parks," said Mistry.
British Land has acquired eight retail parks over the last three years, and now owns 44 such facilities with Glasgow Fort and Fort Kinnaird to name a few big ones.
Some of British Land's top tenants by rent in its retail parks include Kingfisher, Currys, DFS, Dunelm, Pets at Home and Marks & Spencer.
Steady growth https://reut.rs/451LhL4
Reporting by Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Editing by Sweta Singh
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
