Bharti sets strange tone for India's global push
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Anshuman Daga
SINGAPORE, Aug 20 (Reuters Breakingviews) -An Indian billionaire is getting a strong reception overseas. Freshly knighted by Britain's King Charles, Sunil Bharti Mittal's $4 billion investment for 24% of UK telecom operator BT BT.L was welcomed by both the target and New Delhi; Commerce minister Piyush Goyal lauded the move as proof of the South Asian nation's growing economic prowess. The strategic rationale behind the tycoon's move is ambiguous, however.
He answered a call for a buyer of the stake from Patrick Drahi's indebted Altice group but the Indian expects more of his peers to invest overseas. Mittal told journalists India'sgovernment is continuously encouraging a handful of companies who have gone global to accelerate the process. Indian firms have announced acquisitions worth $7.6 billion this year, overtaking the $6.4 billion tally for the entire 2023, per Dealogic.
While his peers are diversifying domestically into new sectors, from green energy to chips, and global firms set their sights on tapping the market, Mittal is looking far away and sticking to a sector he knows. His family's core business, the $105 billion Mumbai-listed Airtel BRTI.NS survived a price war from Jio of Mukesh Ambani's Reliance Industries RELI.NS, and is now the second largest operator in a quasi-duopoly.
Yet the deal also suggests the Mittal family sees betteruse for their capital in a mature market than in India's fast-growing economy where profits are limited by the population's low incomes. While Airtel's market value is five times BT's, its estimated net income for financial year 2025is only slightly higher than its British peer. In June, Indian telecom operators raised tariffs for the first time in three years. By contrast, Mittal is optimistic about BT's potential to deliver higher cash flows as its new CEO Allison Kirby commits to boosting profits after years of cost-cutting.
Perhaps Mittal's empire-building, with London as an emerging centre, might appeal to his adult children. His son Shravin heads Bharti's overseas investment arm and is based in the city, where the group's Airtel Africa business is also listed. Meanwhile satellite operator Eutelsat ETL.PA, where Bharti has a controlling stake, is backed by the UK government.
The family won't have to answer to public shareholders if it seeks a larger stake in BT or a full takeover because the stake purchase is routed through a private company. Indian politicians wanting for more private investment in their own country might eventually pose the hardest questions.
Follow @anshumandaga on X
CONTEXT NEWS
India's Bharti Enterprises said on Aug. 12 that it would acquire a 24.5% stake worth about 3.2 billion pounds ($4 billion) in British telecom operator BT from tycoon Patrick Drahi.
"The Indian government is continuously encouraging a handful of companies who have gone global to accelerate the process. Yes, more companies will come and invest outside. For that, one thing is important that you need to be strong in your home market," Chair Sunil Bharti Mittal said, the Financial Express reported, citing comments made on a call with journalists following the deal's announcement.
Indian firms have announced acquisitions worth $7.6 billion so far this year, overtaking the tally of $6.4 billion for entire 2023, per Dealogic.
Graphic: India's Bharti towers over Britain's BT in value, not profit https://reut.rs/4fPH6Hk
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
