Amgen must face lawsuit claiming it hid $10.7 billion tax bill
Adds details from decision, case citation, byline
By Jonathan Stempel
NEW YORK, Sept 30 (Reuters) -A federal judge said Amgen AMGN.O must face a proposed class action accusing the drugmaker of waiting too long to tell shareholders it might owe the Internal Revenue Service $10.7 billion for underreporting six years of taxes.
U.S. District Judge John Cronan in Manhattan ruled on Monday that shareholders plausibly alleged they were misled by Amgen's "reckless" concealing of its "enormous" potential tax liability.
Neither Amgen nor its lawyers immediately responded to requests for comment. Lawyers for shareholders led by the Detroit-based Roofers Local No. 149 Pension Fund did not immediately respond to similar requests.
Amgen's top-selling products include the osteoporosis treatment Prolia and the rheumatoid arthritis drug Enbrel.
The IRS accused Amgen of underreporting taxes from 2010 to 2015, mainly for attributing what should have been U.S. taxable income to a Puerto Rico unit that produces many of its drugs.
Though Puerto Rico is a U.S. territory, it is considered a foreign country for corporate tax purposes.
The roofers fund said Amgen's share price fell 6.5% on Aug. 4, 2021 and 4.3% on April 28, 2022 because the Thousand Oaks, California-based biotech company waited until then to disclose the tax risks.
In seeking a dismissal, Amgen said it "did not hide" the IRS' position, and had warned that the agency was becoming more aggressive in policing how companies allocated income and expenses among tax jurisdictions.
The judge said investors were "left in the dark" about the size of Amgen's potential payout, equal to one-sixth of its assets and more than its cash on hand.
Amgen's disclosures resembled "a child telling his parents that he had 'dessert' when in fact he had eaten the 'whole cake,'" Cronan wrote. "This court does not believe that analogy would have come out differently had the child described his treat as merely 'significant' or 'substantial.'"
In its latest quarterly report, Amgen maintained that the IRS case had no merit. A trial is scheduled for Nov. 4, court records show.
The case is In re Amgen Inc Securities Litigation, U.S. District Court, Southern District of New York, No. 23-02138.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Leslie Adler and Bill Berkrot
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
