Activist AREX Capital wins one seat in proxy fight at Enhabit
Changes sourcing in lead, adds new details throughout
By Svea Herbst-Bayliss
July 25 (Reuters) - Enhabit EHAB.N investors elected one of AREX Capital Management's director nominees after the activist investor called on them to replace seven of the home health and hospice provider's directors to help improve financial performance.
Enhabit said on Thursday shareholders added Mark Ohlendorf to the board and re-elected eight of the company's nine legacy directors, including the chief executive officer and two directors who joined last year when Enhabit reached an agreement with another activist investor.
Reuters first reported AREX won one seat and that Ohlendorf, who has experience as a public company chief financial officer, was chosen. He will replace Susan LaMonica who joined Enhabit's board as an independent director in 2022.
Enhabit's fight with AREX is one of only a handful of activist investors' campaigns to have made it to a vote this year, underscoring many investors' and companies' preference to reach agreements for board seats and other concessions before shareholders weigh in.
While Enhabit has many hedge fund investors who were thought to back AREX, it also counts the three main index funds - BlackRock BLK.N, Vanguard and State Street STT.N - as big shareholders. In this vote those three sided with management's candidates, sources familiar with the preliminary vote tally said.
These investors ignored the recommendations of proxy advisory firms Institutional Shareholder Services (ISS) and Glass Lewis who had urged investors to elect three AREX nominees, arguing the company needed more expertise in the home health and hospice business and public company financial reporting.
Enhabit's share price has tumbled roughly 60% since it was spun off of post-acute healthcare services provider Encompass Health EHC.N in July 2022. It climbed nearly 10% in the last five days and was up nearly 4% in midday trading on Thursday.
AREX, which owns a 4.9% stake in Enhabit, urged management last year to immediately start a strategic review. Enhabit in May decided to continue as an independent company and urged investors to stick with its directors now, arguing big changes could jeopardize recent improvements.
In 2023, the company reached a settlement with Cruiser Capital and Harbour Point Capital Management and appointed two new directors to the board.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss
Editing by Chris Reese
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
