Fed chair Powell risk to according to FX options
July 9 (Reuters) -The market is awaiting for Federal Reserve Chairman Jerome Powell to deliver his semi annual testimony before the banking committee of the U.S. senate at 10:00 a.m. in New York (1400 GMT) on Tuesday and related FX option pricing can offer clues about the expected FX reaction.
FX volatility is an unknown yet key parameter of an FX option premium, so dealers use implied volatility as a substitute. A perfectly priced option would see realised volatility equal implied volatility over its tenure.
Overnight expiry is the next working day at 10:00 a.m. in New York and is the shortest duration option, so any increase to its implied volatility when including a key event will show the additional FX volatility that dealers expect that event to generate.
Overnight expiry options now include Powell's testimony, but related implied volatility has failed to add any additional risk premium. In fact - overnight EUR/USD implied volatility is actually trading a new recent low at 5.5. That is a premium/break-even for a simple vanilla straddle of just 25 USD pips in either direction.
For context, overnight expiry EUR/USD implied volatility jumped from 6.0 to 9.5 when including Friday's U.S. NFP data - a premium/break-even of 43 USD pips in either direction.
Overnight USD/JPY implied volatility is unchanged at 8.25 early Tuesday - a premium/break-even of just 55 JPY pips in either direction, having traded around 13.0 or 90 JPY pips in anticipation of Friday's NFP.
In Portugal last week, Powell said the Fed still needs more data to ensure inflation has moderated sufficiently, so Thursday's U.S. CPI data will hold much more significance than any earlier reiteration of that fact from Powell.
Broader FX option prices enhance appeal of one particular trade nL1N3J106P
For more click on FXBUZ
Overnight expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3WcVBx8
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
