European auto stocks fall on uncertainty over China's tariff response
Adds fund manager comments, analyst comment
By Danilo Masoni
MILAN, June 13 (Reuters) -Shares of some of Europe's biggest carmakers fell further on Thursday on uncertainty over how China might respond to the EU's new tariffs on imported Chinese electric vehicles to combat what Brussels sees as excessive subsidies from Beijing.
Chinese countermeasures could target autos directly, which raises the risk for German luxury carmakers, and could even take aim at other sectors like France's cognac industry, analysts said.
"The risk is that China could also take action that would particularly hit the German OEMs who are exporting to China," said Stifel analyst Daniel Schwarz in Frankfurt.
Some investors, however, expect a balanced response from Beijing as Chinese carmakers will still be able to export to Europe, albeit at lower margins.
"I believe it is actually a flash in the pan. The tariffs are not so severe for the Chinese and absolutely necessary for Europe," said Massimo Baggiani, founder at Niche Asset Management in London. "If this hadn't happened, it would have been a significant problem for the European economy, the development of electric mobility, and employment."
By 1145 GMT, Europe's auto index .SXAP fell 2.3% to its lowest level in more than four months, while the broader region-wide STOXX 600 .STOXX was down 0.8%.
China-exposed Volvo Car VOLCARb.ST was the biggest decliner, tumbling 6.2%, followed by German carmakers Porsche AG P911_p.DE, Volkswagen VOWG_p.DE, Mercedes MBGn.DE and BMW BMWG.DE, down between 1.7-3.7%.
Brussels said on Wednesday it would impose extra duties on imported Chinese electric cars from July, ranging from 17.4% for BYD 002594.SZ to 38.1% for SAIC 600104.SS, on top of the standard 10% car duty.
According to Chinese state news agency Xinhua, Beijing hopes the European Union will reconsider tariffs on Chinese electric vehicles and stop going further in the "wrong direction" to shield its auto industry from competition.
Morgan Stanley said it was particularly cautious on luxury carmaker Porsche, majority controlled by Volkswagen. Porsche was trading at its lowest since listing in 2022.
"We expect sentiment towards German OEMs to stay depressed as this development could cause management teams to talk down FY24/25 numbers toward the lower end of guides," analysts at the U.S. bank said in a note.
UBS said that even if the tariffs become final it still expected leading Chinese players to press ahead with their expansion into the European market and accelerate the localisation of plants in the region, a welcome investment for states like Hungary, Italy and Spain.
"It's not clear so far if China will retaliate at all and if yes, whether it would happen within the auto sector," analysts at the Swiss bank said in a note. "Given the negative sentiment, we see a good entry point for top pick Mercedes."
Auto suppliers were also hit. Paris-listed Forvia FRVIA.PA and Valeo VLOF.PA were down 5% and 3.2%, respectively.
Concerns over possible Chinese retaliation spread beyond the auto sector. Shares in French cognac maker Remy Cointreau RCOP.PA fell 4.5%. A trade body for French cognac producers on Wednesday expressed concern over the EU's tariff decision.
China's commerce ministry said Chinese firms reserve the right to request anti-subsidy and anti-dumping investigations into European dairy and pork imports.
GRAPHIC Chinese car exports soared by more than 50% in 2023 https://reut.rs/4bKSMZy
GRAPHIC China's auto exports to European countries rise https://reut.rs/4aUn2Qr
FACTBOX China-made EV makers hit with EU tariffs nL1N3IA0CP
Reporting by Danilo Masoni; Additional reporting by Ozan Ergenay, editing by Alun John, Bernadette Baum and Susan Fenton
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.