ArcelorMittal shelves plan to close South African steel plant
Adds shares and CEO comment on jobs, paragraphs 2-4
July 2 (Reuters) -ArcelorMittal's ACLJ.J South African division has decided against shutting its steel plant in the KwaZulu-Natal province and is working on a plan to make it viable, it said on Tuesday, more than six months after announcing its closure.
The company's Johannesburg-listed shares fell 12.1% by 1004 GMT after a trading update said that losses would widen because of tough market conditions and disruption at its Vanderbijlpark furnaces, where it produces flat steel products.
It expects to report a headline half-year loss per share between 0.96 rand and 1.04 rand, compared with a headline loss of 0.40 rand per share in the same period last year.
The decision to shelve closure of the long steel operations, which produce fencing material, rods and bars used in sectors such as construction, mining and manufacturing, will save 3,500 direct jobs and thousands more indirectly, ArcelorMittal South Africa CEO Kobus Verster said on a media call.
In January the South African unit of the world's second-largest steelmaker by output MT.LU delayed the closure of the business by up to six months as it engaged with government and labour to resolve issues hitting profitability and to avert job losses.
The board and management have decided that the business will continue to operate to allow full exploration of the short, medium and longer-term initiatives aimed at securing its sustainability, ArcelorMittal South Africa said.
Announcing the planned closure last November, the steelmaker had blamed weak demand and infrastructure problems in Africa's most advanced economy. It also bemoaned policies that gave scrap metal an advantage over iron ore in steel production.
ArcelorMittal South Africa on Monday noted some improvements in electricity generation as well as port and rail efficiencies.
The non-renewal of a steel scrap export ban after it expired in December 2023 had also started to bring "greater fairness and equity into the input cost structures" between integrated steelmakers such as ArcelorMittal and scrap-based producers, the company said.
The company has also obtained a 1 billion rand ($54.29 million) working capital facility to support continued operations.
($1 = 18.4182 rand)
Reporting by Nelson Banya
Editing by Anil D'Silva and David Goodman
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
