Trump presidency would cause spike in US bond yields, says Edmond de Rothschild investment boss
By Nell Mackenzie
LONDON, July 4 (Reuters) -A win for Donald Trump in the U.S. presidential election in November would herald a spike in long-term U.S. Treasury yields, said Edmond de Rothschild Asset Management's Chief Investment Officer Benjamin Melman on Thursday.
Trump's approach on taxes and immigration would put pressure on the U.S. labour market and wider economy, Melman told a press conference on the firm's H2 outlook.
Trump has established a sizable lead over President Joe Biden in the White House race since the two candidates debated on June 27.
Ten-year U.S. Treasury yields rose to more than three-week highs after that debate, near 4.5% US10YT=RR in a move some analysts say reflects growing market expectations for a Trump win.
"What is true about Donald Trump, his programme, is significantly inflationary," said Melman.
"Even if the environment is bullish in fixed income...the long end of the U.S. yield curve is less bullish in our view due to the U.S. political risk premium."
Trump has pledged to impose tariffs on foreign imports, and up to at least 60% on Chinese goods coming into the U.S., which if passed on to U.S. consumers in the form of price hikes would fuel inflation.
Trump also has plans to launch the largest deportation effort in U.S. history, focusing on criminals but aiming to send millions back to their home countries.
"When the odds of Trump being elected got higher suddenly, the risk pricing from the markets was immediate," Jacques Aurelien Marcireau, co-head of equities at of Edmond de Rothschild, told the press conference.
Edmond de Rothschild has recently grown more cautious about European assets, until the French political landscape becomes more settled.
Their bond market positions include carry strategies profiting from rate differentials between asset values and corporate and financial hybrid debt which bear characteristics of both stocks and bonds.
Reporting by Nell Mackenzie
Editing by Dhara Ranasinghe and Peter Graff
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
