Daily Market Comment – Dollar set for big monthly losses, stocks struggle for direction again
- Dollar steadier but month-long rout probably not over yet, yen firmer too
- S&P 500 closes at another record high but stocks slip today amid some jitters
- Copper soars past $10,000 a tonne, oil moderates after boost from upbeat US GDP
Don’t fight the dovish FedThe US dollar is on track for its worst 4-week run since last July and looks set to end the month with losses of at least 2.5%. An uptick in the growth outlook for some of America’s competitors along with an unquestionably dovish Federal Reserve have offset a string of positive indicators for the US economy.
The advance GDP report released yesterday printed a preliminary estimate of 6.4% annualized growth in Q1, beating expectations of 6.1%, led by massive federal spending.
Treasury yields, which have been steadily climbing in the past week and maintained posture even after Wednesday’s predictably dovish FOMC meeting, appear to be giving up, with the 10-year yield pulling back from yesterday’s spike to 1.69% to around 1.64% today.
As other countries catch up with the US in the vaccination race and exit from lockdown, the dollar is likely to be pressured as yield differentials narrow. This could be a recurring theme until at least June, which is the earliest that the Fed is likely to signal any shift in its current policy stance.
Dollar and yen inch higher on mixed moodBut dollar bears were taking a breather today and the greenback advanced moderately against the euro and pound. The aussie fell back slightly after failing to break resistance in the $0.7815 region but the Canadian dollar held near three-year highs.
The yen also paused its recent slide amid some souring of the positive mood. A worrying escalation in virus cases in Japan has been weighing on the yen all week after the Bank of Japan warned consumption is likely to take a hit. But with infections surging in other places too like India, some of the vaccine-led optimism has faded, giving way to slight risk-off moves and helping the yen edge off lows.
In commodities, copper futures (3-month LME contract) raced above $10,000 a tonne on rising demand for electric vehicles and other technology products. But oil prices slipped on Friday, paring back some of yesterday’s strong gains on the back of the robust US growth figures.
Fresh record for S&P 500, but chip shortage starts to worrySentiment in equity markets was similarly mixed as investors were caught between rising optimism about the outlook in many parts of the world and a reminder that the Covid crisis is far from over.
But other concerns have also started to creep into the markets lately. A growing global shortage of chips, which are increasingly being used by the auto industry and most electronic devices these days, could hurt production of not only car manufacturers but also major tech companies such as Apple and Samsung.
Apple shares pulled back from their post-earnings jump yesterday, finishing the day in the red. Nevertheless, strong gains by Amazon and Facebook pushed the S&P 500 to a new record high on Thursday, though neither the Dow Jones and Nasdaq were able to replicate that feat.
US futures were last trading between 0.2%-0.4% lower, following declines across Asia today. However, European shares opened mostly in positive territory, hinting that risk appetite is alive and could strengthen further during the course of the day.
It might be somewhat quieter on the earnings front without any of the Big Tech reporting on Friday, but announcements from Exxon Mobil and Chevron before the market open should make for high volumes.
US data could also set the mood as personal income and consumption numbers are due later today, along with the core PCE price index, which may provide further clues about potentially brewing inflationary pressures.
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
