FX options wrap - Pricing FX calm before US election storm
Price action in FX options reinforces the outlook that there's little to excite FX markets before the U.S. election, but plenty of risks to hedge in its wake.
The recent/current lack of FX realised volatility is weighing on implied volatility, especially for options that expire prior to the U.S. election. One-three-month expiry implied volatility losses are generally more limited by the risk of increased post U.S. election FX realised volatility.
USD calls have seen more demand and premium this week as Donald Trump and his inflationary policies take a poll lead. USD calls allow holders to buy the USD on a future date and their increased premium can be seen via risk reversals.
One-month EUR/USD 25 delta risk reversals reach highs for USD calls over puts since early July at 0.5, with similar gains for 1-month GBP/USD risk reversals and to 0.9 USD calls over puts for 1-month AUD/USD risk reversals.
EUR/USD implied volatility is supported amid the spot setback to the low 1.08's with noted demand for 6-12-month expiries and USD calls via related risk reversals.
Asian currencies took the biggest hit when Trump won the U.S. presidency in 2016, so no surprise to see the likes of 1-month expiry USD/CNH and USD/SGD implied volatility reaching 2-year highs. However, USD/JPY implied volatility has actually fallen amid the lack of current realised volatility and with plenty of additional event risk on the horizon, could offer good value at current levels.
AUD/USD is also expected to suffer amid a Trump win and could take out some key support levels. There are several strategies to protect against that scenario.
For more click on FXBUZ
1-month USD/JPY FXO implied vs 1-month realised volatility https://tmsnrt.rs/3AfQROS
USD/CNH and USD/SGD 1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/40bTkEG
1-month FXO expiry 25 delta EUR/USD risk reversal https://tmsnrt.rs/4dQ65rM
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
